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疫情火上加油 北大方正集团深陷债务危机

值中国武汉肺炎疫情严重冲击经济之际,华尔街日报报导,债务缠身中国最大校办国有企业「北大方正集团」陷入债务危机,在去年底和债权人签订一项协议以避免交叉违约之后,下一个偿债期限2月21日将迫近,现在却仍面临现金短缺。

报导指出,北大方正集团去年12月在未能支付部分短期债券的本息后,不得不和与债权人签订一项协议,以避免价值30亿美元的美元债券发生交叉违约。

标普(S&P)全球市场财智数据显示,方正集团迄去年9月负债已达253亿美元(约7590亿台币),其中约45%将在1年内到期。方正在去年10月发行新债时遭遇困难,隔月就爆发未能如期兑付人民币20亿元债券,震惊债市投资者,并导致其债券价格暴跌。

根据报导,债务研究机构CreditSights分析师Sandra Chow表示,融资激进行为是造成这种财务困境的原因之一;方正集团因为积累了大量短期债务,今年几乎每个月都有一批债券到期,但其巨额房地产投资已将资金套牢在长期资产上。

此外,方正集团亏损导致其部分中国境内债券在去年5月就失去了在中国回购市场开展融资的资格,这是该公司出现问题的早期迹象。方正集团的印刷电路板业务规模曾居中国领先地位,但近年来市佔率下降,大宗商品交易不再是其主要营收来源,在2017、2018年都出现亏损,随著运营和融资费用的增加,2019年将再次出现亏损。

中国财政部资助的北京大学一手打造了方正集团一帝国,北大最初推出了一个开创性的中文电子排版系统,后来发展到涵盖科技、医疗、金融、贸易和房地产等多个领域。

报导指出,方正集团的债务困境和许多其他中企类似,随着中国经济成长放缓,更紧缩的信贷环境使中企过去依赖的廉价信贷已不再存在,迫使银行和债券持有人重新评估中企违约的可能性,连具有「国有资本」背景的国企都在中国政府容忍、不出手救助下爆发违约。

路透也报导,国际信评机构惠誉本周表示,中国民企先后承受美中贸易战和武汉肺炎的巨大冲击,可能上修中国境内企业债券违约率的预估;惠誉中国企业研究部董事黄筱婷受访时说,「今年若加计疫情,(中企)违约率会往上走」。

责任编辑: 楚天   来源:自由时报 转载请注明作者、出处並保持完整。

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