2020年4月7日，第三方机构Wolfpack研究发布针对爱奇艺的调查报告，揭露其存在严重造假行为。（报告截图）
调查机构「Wolfpack研究」及沽空机构浑水（Muddy Waters Research）近日联合出手，狙击中国影音平台爱奇艺。「Wolfpack研究」指称，爱奇艺早在2018年IPO前已犯「欺诈行为」，并估计爱奇艺将去年的收入夸大了约8亿至13亿元人民币，即27%至44%。加上「中国星巴克」瑞幸咖啡近日爆出造数丑闻，有分析指出，中国概念股会否出现「火烧连环船」的情况，已成关注焦点。（黄小山/程文报道）
「Wolfpack研究」周二（7日）晚发表报告，指控爱奇艺夸大营收和会员数量。这份沽空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。
资深财经媒体人刘先生指出，对中概股的问题，他不好说甚么，但类似于爱奇艺这样的视频平台，在经济下滑的大背景下营收状况不利，已是公开的秘密。
刘先生说：我知道，我知道这几天中概股集体作假这种情况，这个我真不好说。你说爱奇艺造假，我不是很惊讶。乐视就是个例子，这个它就是靠广告获得收益。2019年经济形势不好，视频网站那么多，获得广告量支撑不起那么庞大的开销啊。爱奇艺它还有一个是电影，然后是吸引广告，这一种还是广告模式。还有一个是用户支付那个会员费，但是中国人没有付费看东西的习惯啊。中国的很多各省的卫视都发不出工资了，就是这样的。
曾有20年企业会计从业经验的吴女士指出，在美国，企业的财报作假属犯罪，但在中国的企业中，这是非常普遍现象，因为无论是官方的管理还是税收制度的设计上，都是逼著企业必须在财报上作假才可能生存。
吴女士说：我是会计，差不多20年吧，20多年嘛，反正做过很多行业的会计。中国的那个财务报告一半不完全是真实的，在美国是犯罪呀，在中国是很正常的。但是中国的财务人员也很头疼，因为工商税务那一块，本身税费就很高，就是作为一个企业老板，如果是你按照它那个规定去做的话，企业你是存活不下来的。
「Wolfpack研究」估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%；爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。此外，爱奇艺还被指夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过「烧假钱」，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。
报告指称，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作夥伴（如京东和小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身分计算双重会员资格，意味著它会记录全部收入，并将合作夥伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和行销成本。
另外，报告又称，爱奇艺高价购买电视剧《如果岁月可回头》和《猎毒人》，将现金支出记为投资性现金支出。
沽空机构「浑水」也表示参与了Wolfpack对爱奇艺的调查。两个月前，浑水刚公布了对瑞幸咖啡的调查，全面揭露了其财务造假的内幕，事件引发了投资者对在美上市的中概股的集体信任危机。
报告披露后，立即引发了爱奇艺股价的暴跌，爱奇艺作出迅速回应，称Wolfpack的调查报告不实之。之后，股价有所反弹，周三（8日）报收16.51美元，单日下挫4.57％。
本台记者就此多次致电爱奇艺总部，但该公司一直没有接听电话。
