徐瑾：疫情之下，报复性消费曾被寄予振兴经济的厚望；如今报复性存钱的兴起，年轻人消费有何变化？
随着疫情稳定，国内媒体开始鼓噪后疫情时代到来。如果疫情最危险的时期已经过去，那么大众憧憬的经济，会回暖么？
此刻，拼经济成为核心要点，那么经济复苏情况如何？在经济的三驾马车中，除了投资和出口，消费被寄予厚望。“报复性消费”，曾经是大家期待的疫情后经济反弹的强心针。
报复性消费：迟到还是缺席？
理论上，这不是行不通，就像很多人认为，目前消费占GDP不到4成，对比发达国家5到7成的水平，显然还有很大提升空间。
这个逻辑，如果走得通，就是房地产大涨的逻辑。走不通，就和瑞幸希望把中国变为咖啡之国类似。
如今看来，并不容易。报复性消费，应该是疫情中压抑最严重的行业首当其冲，例如餐饮与旅游。但是，从这两个行业的恢复来看，并不理想。
以受到疫情冲击最大的旅行来看，目前还是在艰难挣扎。2020年五一长假，是旅行的传统节日，上海等地方也进行了刺激消费的举措。效果如何？按照文化和旅游部的数据显示，5月1日至5日的五日间，中国共计接待国内游客1.15亿人次，收入475.6亿元。对比2019年的四天长假，人次同比下降47%，收入同比下降63%。由此可见，不仅旅行的人数大幅下滑，大家消费金额下降甚至远比人次更多。
除了旅行，餐饮业更是受冲击的重点。2020年4月，中国饭店协会研究院发布了报告。报告透露两点信息，多数餐饮开始复工，样本餐企提供堂食比例高达88.26%，餐饮行业复工复产率大幅提升；但营业额回升有限，超九成企业营业额同比下降50%以上，94.61%的餐企客流量不足去年一半。
如此看来，即使3月数据回暖，整个情况并不乐观。线上消费的活跃，并不能挽救线下消费甚至整体消费的萎靡。按照商务部数据，2020一季度，全国社会消费品零售总额7.86万亿元，同比下降19%。
有的观点认为，报复性消费也许会迟到，但是永远不会缺席。当下看来，比起报复性消费，更早到的是“报复性存钱”。按照央行数据显示，2020年一季度全国居民存款增加6.47万亿元，同比多了4000亿元。
报复性存钱的背后
消费的主力和潮流，往往来自年轻人，也就是“后浪们”。从数据来看，90/00后人数，大概超过人口的五分之一。这一波消费热潮最受打击的，恐怕是年轻人。海底捞涨价也道歉，头部奶茶涨价却是他们不得不接受的现实。
消费，尤其年轻人的消费，能否拯救经济？很难。不少年轻人的消费，是依靠消费信贷支持，也就是日常的信用卡、花呗等工具提前借款，还款依靠日常工资流水。这种情况下，一旦出现裁员等情况，那么不少人原本潇洒的生活方式难以为继。按照尼尔森Nielsen最新发布的《2019中国年轻人负债状况报告》，年轻人的平均负债超过13万。更关键的，超60%的工作90后拥有实质性负债，比例高于其他群体。
经济学者刘海影注意到，疫情之后，短期消费贷款与长期消费贷款出现了离差。在此，两者均常年大幅上涨，且短期消费贷款增速大于长期消费增速——这可能部分地反映90后涌入这个市场带来的结构化变化；
如今这一情况面临变化，2020年，短期消费贷款断崖下跌，这意味着什么？刘海影认为，这表明大家对于贷款消费，明显更加谨慎了，“而长期消费贷款增速则翘头上升，可能有先购买后抵押贷款的情况。两者的不同方向变化，暗示消费者正在重新审视他们的消费决策，变得更加审慎。”
每一代年轻人，都在超前消费，也背负债务。但是这一代后浪的机会，可能少于前浪。他们错过了改革开放带来的人才红利，那个时候外企是不少年轻人的首选。他们也错过了房地产上涨的黄金时代，这意味着，也许“前浪”一句涨房租，不少年轻人就倍感压力。
未来十年，将是一个软阶层时代。软阶层是意味着阶层地位不稳定的城市中等收入人群，而软阶层时代的一大考验在于，阶层不仅没有固化，甚至有很大下滑空间——原本跻身中产的人群，很可能因为失业裁员破产，就面临还贷断供的压力。
后浪前浪的软阶层悲歌
“老婆打的，的士司机主动给她说，刚刚上车的一个男的，在车上就哭起来了。这个人年前还是武汉一个企业高管，年薪30多万，买了一套房，月供5000元，刚刚买了一部30多万的车，月供7000元。本来想着今年大干一场，还清房贷车贷，以后也是有房有车的中产阶级，没有想到疫情过去，公司宣布倒闭。”
这是一位微博网友分享了一个经历，引发不少共鸣。可以说，这也算是软阶层的典型素描，曾经以为迈入成功上身通道，稍不留神，一次意外就可以被打回原形。更遗憾的是，对于不少后浪，甚至还没有机会，攀爬到被打倒的位置。
如果说区别，这就是后浪和前浪最大的区别，人人都面临淘汰的软阶层冲击。
疫情冲击，不仅在实体层面，也在于精神层面。经济这一架庞大齿轮，能够自我运转在于对于未来的预期，如果大家不再坚信未来的成功，资本乘风破浪的精神也会大打折扣，那么企业投资也会畏手畏脚——资本的冲击扩张，往往不是理性驱动，而是类似经济学大师凯恩斯所谓的动物精神，存在周期性的亢奋与胆怯。
如果企业萎靡，那么员工和家庭的收入必然饱受冲击。节衣缩食，可能将是新的风尚。就像有朋友在公号徐瑾经济人的留言，可能会出现“报复性断舍离”。这种情况下，消费趋势会有新的变化，所谓“国潮”兴起之类，不过是消费降级的另一种形式。更不用说，经济的前景和社会的预期，也会发生变化。
中国经济起飞，是一个后发国家超越的典型模式。也正因此，别国的往事，也许可以成为中国的借鉴。几年前，在中国经济烈火烹油之际，我在东京，试图研究日本经济从80年代后萎靡的秘密。我拜访了不少人，其中包含一位日本业界研究衰退最负盛名的经济学家。他向我提出了一个与日本看起来没有直接相关的问题，却给出了日本衰退的关键因素。
他说，你知道美国大萧条之后，多数人过了多久才去重新借贷么？不等我会回答，他叹了口气自己回答说，“从不”。
希望，这一些不会发生在中国身上。为此，我们唯有迈出更大的改革步伐。
