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千亿国企65亿债务违约 引发债券信用风险担忧

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华晨集团当前债务规模庞大。公司2020年债券半年报显示,华晨总负债1328.44亿元,资产负债率为71.4%。图为华晨汽车沈阳

11月16日晚间,大陆华晨汽车集团控股有限公司发布公告称,华晨集团目前已构成债务违约,金额合计65亿元(人民币,下同)以及逾期利息金额合计1.44亿元。

综合大陆媒体消息,华晨汽车在16日的公告中表示,因企业资金紧张,续作授信审批未完成,造成无法偿还。华晨集团此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响,导致财务状况恶化,极大影响偿债能力。

而在此之前的11月13日,全国企业破产重整案件信息网发布,格致汽车科技向辽宁省沈阳市中级法院申请对华晨汽车集团控股有限公司重整,案件编号为(2020)辽01破申27号。

11月15日,华晨汽车集团披露公告称该申请能否被法院裁定受理仍具有不确定性。

虽然此次华晨汽车违约早有先兆,但是其真正发生违约还是令业界感到惊讶。

华晨汽车是辽宁省国资委的重点国有企业,资产接近2000亿元。目前旗下拥有4家上市公司,分别是华晨中国、金杯汽车股份有限公司、上海申华控股股份有限公司和中国动力控股有限公司。

截至今年10月,华晨汽车集团累计发行债券34只,存续债14只,存续债余额共162亿元。其中1~3年到期债券规模超过100亿元。

据华晨汽车集团2020年债券半年报显示,集团总负债1328.44亿元,扣除商誉和无形资产后,资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。

早在今年10月份,华晨汽车集团就未能如期兑付规模为10亿元的私募债。11月4日,华晨汽车集团称自己虽多方努力筹集资金,但由于资金困难,仅能兑付债券利息部分。而且,华晨汽车集团今年出现了未按时履行法律义务被强制执行19次的记录,显示华晨汽车的艰难状况。

虽然华晨汽车集团多次抛售股份,以缓解资金压力,但这些只是杯水车薪。

10月23日前后,大公国际和东方金诚双双对华晨主体信用评级降至负面(分别为BB级和BBB级),而从今年9月份至债券违约前,东方金诚就已经连续4次调低对华晨的信用评级。

近来,大陆数只国企债券违约,引发市场对债券信用风险的担忧。11月10日,AAA级的永城煤电10亿元“20永煤SCP003”发生实质性违约。16日,华晨汽车违约。

据申万宏源证券报告,截至11月13日,今年已有23家主体首次违约,其中国有企业违约数量已达到7家,与历史最多的2016年持平,尤其是今年违约的国企全部为地方国企,违约数量创历史新高。

植信投资研究院高级研究员黄春华对此表示,近期部分信用债密集违约,一是应对经济转型迟缓;二是外部冲击影响;三是流动性结构性变化;四是违约成本弱化;五是企业自身杠杆率过高导致的债券集中到期压力大。尤其一些评级较高的国企展现出来的违约倾向,如不及时处置,有可能带来短期传染性风险。

中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任李曙光表示,随着中国经济下行压力增大,违约事件将不可避免地成为债券市场的常态化现象,并可能在一定程度上影响金融体系的整体健康性。

受国企债券违约影响,大批债券近期取消发行。

16日,河南省交通运输发展集团公告取消发行“20豫交运MTN007”、徐州经济技术开发区国有资产经营取消发行“20徐州经开MTN004”等等。

华创证券固收研究报告称,上周信用债取消发行规模创近2个月以来新高,达170亿元。

另据统计,11月10日以来,已有超过30只债券取消或推迟发行,涉及金额超265亿元。

而债券取消发行削弱债券市场融资功能,显示在信用事件冲击下,信用债整体融资成本有所上行,影响到多个行业导致主体选择取消发行。这对于那些借新还旧、急需资金周转的企业来说不是好事。#

责任编辑: 夏雨荷   来源:大纪元 转载请注明作者、出处並保持完整。

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