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国企爆雷券商和银行被查 安抚市场还是故意逃债?

国企连环爆雷,市场怀疑中共政府故意逃债。

中国国有企业债务连环爆雷,不断有券商、银行等责任方受到调查。11月18日,海通证券涉嫌协助违规发债被调查;19日晚间,兴业银行、光大银行、中原银行及中诚信、希格玛会计师事务所遭到调查。有券商分析师表示,此举是为了安抚投资者;但另有分析指出,此次国企连环爆雷颇为蹊跷,很可能是中共地方政府与国企联手故意逃债、废债,然后让违约企业破产重组,所有债务将被一笔勾销。

券商、银行等多家企业涉嫌违规受到调查

周三(11月18日)晚间,中国银行间市场交易商协会宣布,海通证券涉嫌操纵中国非金融企业债市场并协助河南省国有企业永城煤电公司违规发债被调查。该协会是中国一个自律组织,成员包括国有和私营银行、券商、资产管理公司及其他行业参与者。中共央行对该协会进行监管。

上述消息传出后,海通证券A股周四跌6.3%,H股跌5.3%。

华尔街日报》11月20日报道,目前还不清楚海通证券的何种行为引发了该行业组织的不满。海通证券是一家大型的公司债券承销商和交易商,也是安排永城煤电最近一次债券发行事宜的25家公司之一;几周后永城煤电另一笔债务发生违约。海通证券表示,除了上述公告之外,不作其他评论。

周四(11月19日)晚间,中国银行间市场交易商协会还表示,参与永城煤电债务融资事宜的兴业银行、光大银行、中原银行,以及评级机构中诚信、希格玛会计师事务所公司也将接受调查。这些三家银行和两家公司在永城煤电近期债券发行中担任主承销商。

上周,永城煤电未能偿付价值人民币10亿元(约合1.51亿美元)于11月10日到期的270天期商业票据,令投资者震惊。

此前,永城煤电获得一家中国信用评级机构的AAA评级,并于10月20日发行三年期债券融资人民币10亿元。

违约之前,该公司已把其持有的一家银行和几家化工企业的股份转让给其他地方政府控股企业。

永城煤电的母公司河南能源化工集团有限公司(豫能化)是河南最大国企之一,“20永煤SCP003”违约后,中诚信国际已将两家公司主体信用评级从AAA瞬间降至BB。

近期,中国国有企业债券发生连续违约。永城煤电违约几天前,辽宁省国有企业华晨汽车刚刚发生债券违约事件;晶片制造商紫光集团一支债券也发生了违约。

券商分析师:中共监管启动调查目的是安抚投资者

国企连环违约,市场投资者担心,中共地方政府对大公司的支撑力度减弱,中国企业信用债遭到抛售,某些AAA级债券以及短期债务的收益率最近已上升。债券收益率上升说明该债券违约风险较高。

南京证券固定收益分析师杨浩认为,中国银行间市场交易商协会的调查是为了安抚投资者,向他们表明政府有关部门正采取措施帮助维护市场秩序。

杨浩补充说,该自律组织的执法权力有限,如果发现不当行为,只有中国证监会才能采取重大行动。

分析人士:中共地方政府可能再次玩弄广信破产的把戏

国企连环违约引起中国信用债市场动荡,投资者恐慌情绪迅速蔓延。

市场人士指出,国企债务违约此前也曾发生,但未引起目前这样的恐慌,原因在于单纯的违约仅仅是偶发事件,但此次华晨、永煤违约事件之所以对市场冲击巨大,无疑是其中可能存在的“逃废债”倾向,若对此担忧不能有效化解,信用债市场的悲观情绪难以逆转。

市场人士质疑,华晨、永煤的连续违约有更多的“人祸”因素。无论是华晨集团提前划转股份避免核心资产被冻结,以及永煤发债不足一个月后即宣告违约,有关“逃废债”质疑均不绝于耳,这极大挫伤了投资人对国企的信心。

北京一券商交易员称,自从民企去年起债券融资能力大幅弱化后,市场对于国企债依然保持信心,但经过此次“震撼”教训后,失望甚至是恐惧心态已开始弥漫。

北京一基金公司投资经理表示,如果国企都主动违约的话,中国债市最大的信用就完了。

他认为,一旦恐慌情绪持续下去,基金以及资管产品等都可能出现赎回潮,赎回潮出来,再叠加资金紧,可能引发债灾。

对于近期国企债券连续违约事件,海外政经观察人士王剑在直播节目中分析说,此次国企爆雷事有蹊跷,很可能是中共地方政府联合国有企业故意逃债。

王剑表示,目前中国地方政府财政非常危急,而地方政府没钱的时候,有两个途径伸手要钱。第一个途径是向中共中央政府要钱,而2020年中共中央财政已经向地方政府下发两万亿特别债券,补充财政不足;第二个途径就是向地方国有企业要钱。

王剑表示,中共地方政府将其下属的国有企业作为融资平台,借了大量债务,国有企业也被地方政府掏空,处境非常艰难,这些债务根本就还不起,而地方政府也拿不出钱替企业还债,所以近期发生的违约越来越多。

王剑表示,市场恐慌的原因是怀疑中共地方政府和地方国有企业趁着这个机会联手逃债,让发生违约的地方国企破产重组,这样所有的债务就可以一笔勾销,广东国际信托(广信)当年的破产案例就是这样。因此,市场投资者开始怀疑,中共地方政府和国有企业又开始玩弄当年广信破产的把戏了。

责任编辑: 时方   来源:希望之声 转载请注明作者、出处並保持完整。

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