中国人民银行、国家外汇管理局11日宣布将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。分析师认为，这个措施主要是针对银行，约束银行对外举债，对内发放外汇贷款的能力，对企业应该没有直接影响。
券商中国报导，中国本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理始于2016年，其与原有的企业跨境融资模式最大的变化，在于人行和国家外汇局不再对企业和金融机构实行外债事前审批，而是改为企业事前签约备案，金融机构事后备案；金融机构和企业在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内，自主进行本外币跨境融资。
全口径跨境融资宏观审慎管理推广后，人行可根据宏观调控需要和宏观审慎评估（MPA）的结果设置并调节相关参数，对金融机构和企业的跨境融资进行逆周期调节，使跨境融资水准与宏观经济热度、整体偿债能力和国际收支状况相适应，控制杠杆率和货币错配风险，防范系统性金融风险。
今年3月上调宏观审慎调节参数，恰逢多国央行为应对新冠（中共病毒）疫情冲击打开新一轮量化宽松，使得低利率甚至是负利率的市场规模进一步扩大。国家外汇局有关负责人当时就表示，政策调整后，跨境融资风险加权余额上限相应提高，这将有助于便利中国境内机构特别是中小企业、民营企业充分利用国际国内两种资源、两个市场，多管道筹集资金。
时隔9个月，针对金融机构的宏观审慎调节参数重新调降回1，旨在控制金融机构的跨境融资上限，防范汇率双向波动加大背景下的跨境融资风险。
今年5月以来，人民币汇率升幅明显，但市场普遍认为，未来人民币汇率双向波动将进一步加大。面对人民币汇率双向波动加大，企业应加强汇率风险管理。
中银国际证券全球首席经济学家管涛指出，由于这个措施主要是针对银行，约束银行对外举债，对内发放外汇贷款的能力，故对企业应该没有直接影响。而且，逆周期调节是宏观调控的需要，防范系统性风险。
民生银行首席研究员温彬认为，当前新冠疫情仍在全球蔓延，国际经济环境有较多不稳定不确定因素。特别是美国的经济走势、货币政策和美元指数走势，将对全球金融市场产生较大的外溢效应。一旦美元指数重新反转升值，那么将引起非美元货币贬值与跨境资本回流，为跨境企业带来较大的汇率风险。因此，跨境企业要树立汇率风险中性理念，利用好汇率风险管理工具，避免汇率剧烈波动给企业正常经营造成损失。
