2020年2月3日，两名男子走过上海证券交易大厦。
周二，中国股市集体下跌，上证指数失手3600点，其余股指悉数下跌，A股总市值蒸发1.4万亿。
1月26日，中国股市全天走弱，上证指数失守3600点，收盘跌跌1.51%，报3569.43点；深证成指跌2.28%，报15352.42点；创业板指跌2.89%，报3258.36点，A股总市值跌去约1.4万亿元。
两市成交额再次突破万亿，北向资金（外资）则获利出逃。数据显示，北向资金全天实际净卖出35.41亿元，其中沪股通净卖出29.16亿元。
盘面上，军工股全线杀跌，整个板块有18只个股跌幅在9.97%以上，板块指数暴跌超7%，市值蒸发达1100亿元。锂电、券商、医药、白酒等板块全线走低。
分析人士认为，中国股市全线下跌，可能与中共央行连续维持地量逆回购操作、延续净回笼的态势有关，考虑到中国新年取现等因素影响，资金面较为紧张，债市显著调整，银行间和交易所回购利率显著上行，其中DR001创16个月新高，触发节前流动性紧张的担忧。
此外，日前，中共央行货币政策委员会委员马骏表示在一个专题研讨会上表示，中国一些领域的泡沫已经显现，中国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。
马骏表示，未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。但货币政策转向不能太快，一些地方政府和商业银行认为，转得太快会导致项目停工、烂尾、坏账等问题。
