外媒引述美国资深投资分析师Sean Williams警告，3大迹象表明，纳斯达克综合指数恐上演“全面崩盘”。不过，对长期投资者而言，这可能是“因祸得福”，皆因这将是入场执平货的好机会。
Williams近日在《Motley Fool》撰文指出，高估值水平、新冠病毒（中共病毒）变异和疫苗接种的相关疑虑、散户投资者的杠杆比率升高等3大因素，恐导致美股纳指大幅下挫。
他引用企业数据供应商Siblis Research数据显示，在去年底纳斯达克100指数的延伸市盈率(trailing P/E)为39.5倍，周期性调整市盈率(CAPE Shiller P/E ratio)为55.3倍。在此数据下，该指数在去年末的回顾性市盈率，相当于2018年底的2倍，周期性调整市盈率则远高于历史标准。
他表示，不仅是纳斯达克100指数，截至3月10日，标普500指数的周期性调整市盈率为35.3倍，是过去150年平均水平16.79倍的2倍多。回顾历史，周期性调整市盈率超过30倍的情况发生过4次，最终结果是暴跌20至89%不等，故当估值如此之高时，熊市总是有可能到来。
去年9月，民意调查公司Harris Poll公布的调查显示，有23%散户购买选择权，另有10%散户透过保证金交易炒股，还有10%散户既买选择权、也以保证金交易炒股，这意味着高达43%的散户正在使用某种形式的杠杆来投机。
他表示，尽管过去将近11个月以来，这些散户的情况不错，但杠杆比率一直是个祸根，若股市开始朝错误的方向发展，可能会导致追加保证金的要求，而从历史上看，多数股市崩盘都会因为情绪化的短线交易和追加保证金通知而进一步恶化。
他强调，这3大可能导致崩盘的因素，并不代表崩盘迫在眉睫，但纳指如果真的崩盘，可能反而会是因祸得福，因从历史上看，股市崩盘只是短暂的，对长期投资者而言，这是买入好公司股票的大好机会，最终美国所有主要指数，都会从崩盘和修正中复原。他建议投资者耐心观察，增长型股票如何应对自去年3月以来的首次真正挑战。如果手头上有准备好一些现金，纳指暴跌之际，亦不一定是坏事。
