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大陆爆疫又添广东“核泄” 供应链大乱势推升全球通胀

欧美经济活动重启带来强劲需求,疫情期间被压抑的消费正在强劲反弹,偏偏此时中国南方地区疫情反复,导致货运延误问题加剧,深圳集装箱码头的船舶停靠等候时间飙升至逾两周以上,运费成本也再创新高。分析认为,今次航运危机恐引发连锁效应,再次冲击全球供应链并刺激通胀,甚至波及美国的消费者。

广东是全球重要航运枢纽,经手中国出口总额约24%,可是近期受防疫措施影响,广州和深圳的港口运作效率大减。盐田码头在5月底因为出现员工确诊,因此关闭将近一周,港口重启后运作也大幅缩减,导致严重的船只堵塞。研究公司Everstream Analytics智能解决方案副总裁Shehrina Kamal表示,在深圳盐田国际集装箱码头,船舶停靠的平均等待时间已从原来的半日,急剧飙升至16日。

投行富瑞亦指出,由于盐田港拥挤,连带同位于深圳的蛇口港、广州南沙海港集装箱码头及香港的船舶等候时间,也升到2至4日,预计塞港问题在传统航运旺季(最早于6月底开始)来临前也不会解决,意味问题有机会持续恶化。该行又引述东方海外国际(00316)早前言论指出,该企亚欧航线来回需时由70天延长到80天,甚至85天,跨太平洋则由30至35天,延长到40天,这势令运费持续处于历史高位,成为航运股的催化剂。

保银投资首席经济学家张智威认为,现时供应链中断的风险正在上升,出口价格及运输成本可能会进一步上涨,预计广东地区航运流量本月将继续受压,甚至蔓延中国其他地区;加上近期印度和其他东南亚经济体的疫情提高了商品和运输价格,或增加其他国家的通胀压力。

供应链整合平台Chain.io行政总裁Brian Glick形容,当前航运成本已经是历史平均水平的5至10倍,而深穗两地的航运受阻对供应链产生前所未有的影响,已无人能够估算运费最终会升到甚么程度。许多中小型企业更已选择放弃航运,因为运输成本超过了产品的利润。

以海运量高踞计高踞全美第三的蓝筹装修及建材零售商家得宝索性自己租一艘货柜轮,营运总监Ted Decker表示,这是家得宝首度展开的尝试,该货轮将在7月开始营运,全部运力均会用于运送公司的货物。

航运软件公司3GTMS企业发展副总裁JP Wiggins表示,相对于此前的苏彝士运河货船搁浅事件,当时该运河多数货物是运往欧洲;而今次中国的港口堵塞影响的却是运往北美的货物,对美国消费者影响更大,更预料会使亚洲制造的产品出现缺货潮。

富瑞认为,海运危机下,航运股业绩到第三季为止都有望节节上升,调高中远海控(01919)目标价至35.29%至23元,较周二收市价还有约15%潜在升幅。该股周二曾升越20元大关,为接近13年来首次,收市报19.96元,涨4.17%。

●广东“核泄”冲击港股

广东省近日“一头烟”,其中台山核电厂日前怀疑出现核泄漏,持有其70%权益的中广核电力(01816)周二曾跌3.48%,收市仍挫1.74%,收报1.69元;同系开采铀的中广核矿业(01164)更曾挫6.94%,收市仍跌4.16%,收报0.69元。然而,湖北省十堰市周日发生的燃气爆炸事故,对港股的冲击更大。

十堰市燃气爆炸已造成多人死亡及受伤,券商大和指出,受影响地区由中国燃气(00384)拥有85%股权的合资公司供气,料其所受影响较大,但该行提醒投资者,目前中燃仍未确认合资公司涉及事件。

中燃周二上午一度急挫15.7%,低见24.95元;之后中途停牌,停牌前报25.3元,跌14.52%。新奥能源(02688)股价在开市前时段见52周新高152元后便反复回落,收市跌1.82%,收报144.9元;地盘多在河南的天伦燃气(01600)收挫5.5%;华润燃气(01193)及港华燃气(01083)则分别收挫2.86%及1.13%。

大和指,以事故引发爆炸而非火灾,估计事发前或出现燃气泄漏且在地底积聚,并强调虽然中燃2013年才收购十堰的城市燃气项目,但该项目实际已有悠久历史,可能仍正使用传统钢铁管道,而非聚乙烯(PE)管道;若最后证明事件是由气管锈蚀问题引起,恐反映集团未做好彻底检查及更换的工作。

该行表示,事故凸显城市燃气项目的危险性,或成有关股份的负面催化剂。尽管事故的原因和责任未明,但将对中燃股价必然造成短期影响,将其投资评级由“跑赢大市”降至“持有”,惟目前难以估算在估值上的负面影响,故维持目标价29.75元。

不过,大和对燃气股的长期前景看法仍保持乐观,而板块首选为港华。该行在事故发生后向各燃气经销商查询,新奥及港华管理层均称,旗下几乎所有项目都已转为使用PE管道,后者更进一步强调,在收购任何项目之前都会进行全面检查。然而,中燃却称没有PE和传统钢铁管道比例的相关数据。

该行认为,所有城市燃气分销商,皆应该提供及披露具体和可量化的转用PE管道时间表,尤其是中燃,市场下个关注点在于补救措施。以中华煤气(00003)为例,2006年牛头角发生煤气爆炸事件后,该公司承诺在两年内将香港所有煤气喉管更换为PE管道。

责任编辑: 楚天   来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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