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中美货币政策背驰 环球股灾魔咒恐应验?

疫情以来,中美经济复苏步伐不一,如今美国经济增长、通胀升温,货币政策走向紧缩,美股位高势危;而中国面对疫情反弹和重大天灾,经济增长放缓,致有7月意外全面降准,下半年或再度降准,资金流走从而令人民币汇率和股市承压。眼前这场全球金融危机既无人能避,只差在谁伤得重,谁最快站起来!

美国上周出炉的就业数据强劲,愈来愈多联储局官员开腔支持缩减买债;与此同时, 大陆经济增长和出口均放慢,人民银行继7月中调降存款准备金率后,可能会启动“第二次降准”。联储局收水或会戳破美股泡沫,人行降准亦势影响人民币汇率及中国股市,以2018年中美贸易战期间连续降准,沪深300指数跌幅达30.4%来看,未来2至3个月若人行落实降准,恐预示股市当灾,意味10月股灾魔咒或应验。

近期中国疫情反弹,增加当地经济下行风险。大陆官媒引述中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌表示,中国国内需求仍然不足,而美国货币政策尚未进入紧缩周期,目前正是中国下调利率的好时机。

报道指,通胀前景温和为进一步放宽政策提供空间,加上中国或需微调宏观政策为经济提供更多支持,即使人民银行在第二季度货币政策执行报告中会暗示进一步下调存款准备金率,甚至下调政策利率的预期落空,但高盛仍认为未来数月, 大陆将削减存款准备金率,而 大陆政府债发行仍然强劲。另中国银保监会公布,商业银行上半年累计实现净利润1.1万亿元人民币,按年增长11.1%,亦为人行降准提供条件。

中国可能需要再降准刺激经济之际,美国波士顿联储银行行长罗森格伦周一表示,随着经济逐渐复苏,联储局应很快考虑减少刺激。他认为,当局应该在9月宣布开始缩减每月1,200亿美元(800亿美元美债和400亿美元按证)的买债规模。

同日,亚特兰大联储银行行长博斯蒂克形容7月就业数据令人鼓舞。他主张按比例同步减少购买按证和美债,又主张比以往快的步伐减少买债。至于利率,他预期可能会于明年非常靠后的时间恢复加息。

达拉斯联储银行行长卡普兰称,大规模购债带来意想不到的副作用,可能造成市场过度冒险和楼市过热,亦可能加剧经济不平衡,故主张较快开始减少买债,并以渐进的步伐进行,例如在8个月内逐步结束买债。

圣路易斯联储银行行长布拉德早前直言应于今秋开始缩减买债,并于明年3月底完成。联储局副主席克拉里达上周称,若经济发展符合预期,有望2023年开始加息。

另方面,安联首席经济顾问埃利安批评联储局低估通胀问题,并让美国陷入另一场衰退的风险,指出若本周公布的消费物价指数(CPI)数据并未趋缓,甚至出现加速,决策者的加息压力将跟随上升。他直指,联储局已经迟到了,应该早点开始讨论缩减买债,尽管通胀最终会逐步消退,但持续时间会比联储局预期的还要长。

惟联储局收水恐令美股受创,特别是名人堂投资者之一、Richard Bernstein Advisors行政总裁伯恩斯坦(Rich Bernstein)警告,现时市场泡沫是他职业生涯所见最大的。资深投资者、Independent Strategy总裁David Roche曾警告,最有可能戳破泡沫的是联储局被迫停止发出双重讯息,并严肃讨论停止更多的货币刺激及停止为预算赤字融资。

责任编辑: 楚天   来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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