目前，中国的经济增长已经放缓，而长期没有解决的内在问题，却在一个个爆发出来。在一连串的危机中，房地产是否会成为倒下的第一张多米诺骨牌呢？此外，到目前为止，不管是房地产调控、还是内循环经济、甚至是气候承诺，中共经济转型的努力还是在原地打转，这到底是为什么呢？
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从中共官媒报道看中国经济前景
大家看到，中国第三季经济增长是4.9%，让外界非常担忧，不光是外媒的报道比较负面，就连大陆的经济学家也在说中国经济下行压力大，“类滞胀”特征明显。
不过，中共官媒人民网在19日的一篇评论，标题却是“稳中向好，中国经济风浪中坚定向前”，看上去还是一贯的形势大好，但是，如果对比3个月前《人民日报》用的评论标题——“中国经济稳中加固稳中向好”，就会发现，这一次的标题少了“稳中加固”，却多了“风浪中向前”，所以，这么一看，中国经济正在遭遇挑战的危机感就扑面而来了。
不仅如此，25日，新华社还刊发了一篇文章，题为《十问中国经济》，采访了中共的权威部门和权威人士，回应了十大热点问题。大家知道，中共官媒的文章，都是要反着来读的，在目前形势下，中共当局接连发表类似“打鸡血”的文章，只能是欲盖弥彰，说明中国经济的前景确实不妙了。
考虑到文章几乎都是官话和口号，并不是什么专业的经济分析，我们只简单举两个例子。
比如，《十问中国经济》中说，多重风险挑战下，中国经济“稳”的特征依然鲜明，并且亮点突出。目前，国际机构普遍预测中国经济今年仍能实现8%左右的经济增长。
但事实上，我们知道，多家分析机构都调降了中国未来的经济增长预测，甚至认为四季度GDP增长可能会跌破4%。比如，澳新银行认为中国经济增速“尚未见底”，预计第四季度的增速将进一步放缓至3.6%，对全年增速的预估则从8.3%调降到8%。而瑞银的经济学家则将中国全年经济增长预测从8.2%下调到7.6%，而这也意味着，第四季度GDP同比增速将进一步放缓到2.7%。
另外，明明消费低迷是中国经济复苏的最大拖累，数据显示，第三季度，社会消费品零售总额的两年平均增长只有3.9%，显着低于正常年份的同期水平。但是，有点搞笑的是，《十问中国经济》却搬出了《长津湖》作为例子，来说明消费的潜力。
文章说，中国百姓的消费潜力有多大？从电影《长津湖》上映的数据就可以看出来，并提到，在北京环球度假区开园的当天，门票快速卖完，《华尔街日报》认为，“门票秒空”反映了中国游客巨大的消费热情。
实际上，《华尔街日报》曾在10月18日报道说，支撑中国经济的三大支柱开始摇摇欲坠。如果不尽快推出力度更大的宽松政策，那么中国经济增长的主要驱动因素，也就是房地产投资、消费和出口，到2022年的年中有可能迭加在一起带来下行风险。
不过，中国经济不仅面临短期的挑战，更面临长期经济放缓的危机。大家可以看一下BBC报道中的这张中国经济增长的图片。事实上，从2010年开始直至疫情开始前的2019年，中国GDP的同比增长趋势就在持续下滑。
真正的危机被房地产泡沫所掩盖
但是，为什么很多人没有意识到危机将要到来呢？因为中共用房地产泡沫掩盖了中国经济的根本问题。为什么这么说呢？
诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼认为，中国之所以能够实现令人难以置信的快速增长，是得益于对更发达国家的技术借鉴，以及人口从农村向城市的大规模迁移。随着科技的发展和农村劳动力的减少，经济增长必然放缓。此外，独生子女政策也导致人口规模萎缩，劳动适龄人口在多年前就达到了顶峰。
克鲁格曼提到，增长放缓和人口结构转变，并不意味着危机一定出现，但问题在于，中国的消费模式，没有根据经济增长放缓的需要进行调整。中共当局没有真正解决经济的根本问题，而是一直在通过制造房地产泡沫进行掩盖。目前，无论是以美元计算，还是以占GDP的比例计算，中国的房地产投资，都远超美国在2000年房地产泡沫顶峰时期的水平。
如今，房地产对中国经济的重要性，可能要超过历史上的任何国家。
经济学家任泽平在最新发表的文章中谈到，从投资看，2020年房地产完全拉动的投资，占全社会固定资产投资的51.5%；其中，房地产开发投资占固定资产投资的27.3%。
此外，居民的大部分财富都在房子里。2020年的中国住房市值，占股票、债券、房地产市值总和的66.6%。
而且，房地产业也解决了大量的就业，预计在今年，房地产从业人数将达到1,500万，如果考虑到房地产拉动的上下游行业，对就业的带动效应就更大。
房地产也拉动了炼钢厂、水泥厂、电解铝这些工厂。这些钢铁、水泥变成了房产，还有许多新机场、高速公路，以及全球最大规模的高铁网络，许多地方政府因此背上了高额债务，但是现在，就像德国媒体形容的，“这场由国家煽风点火的经济增长，面临着戛然而止的危险”。
全球最大的空头基金掌门人吉姆·查诺斯（Jim Chanos）认为，中国的“杠杆式繁荣”模式注定要失败。他举例说，80年代末，每个人都认为日本会超过美国，但日本遇到了与中国同样的问题——银行体系臃肿、房地产价格太高、过于依赖出口，他们因此而“失落”了30年了。
投资和消费疲弱拖累增长
大家看到，由于强力的政策调控，9月，中国房地产开发投资额同比下降3.5%，是自去年3月以来首次由正转负；同样的原因，基建投资也增长缓慢；制造业投资相对较高，但主要是出口需求旺盛所带动。所以，中国的投资需求疲弱，而且从长期来看，投资在很大程度上取决于经济增长的速度，因为经济增长速度放缓，也会导致投资回报下降。
所以，中国迫切需要改变经济结构，从依赖投资，转向增加消费。但是，中国的储蓄率却居高不下。瑞银（UBS）的一项调查显示，储蓄率已从2019年的40.6%，和2020年的43.2%，攀升到了今年5月的45.2%。
尤其是在疫情爆发后，中国也没有像美国那样发放财政补贴，因此消费者没有多余的现金。除了担心爆发新的疫情，政府对多个行业的监管行动，也让消费者担心收入和就业前景不稳。
所以，越来越多的中国民众捂紧钱包，消费活动在中国经济中的比重也在下降。2020年，居民消费在中国国内生产总值（GDP）的占比是38.1%，低于2019年的39.2%，是2016年以来的最低水平。
但是，即使疫情消失、经济复苏，也不要指望中国民众会减少储蓄、提高消费。几年前，国际货币基金组织（IMF）的一项研究就指出，人口结构的转变，是导致经济增长放缓的罪魁祸首之一。因为出生率的下降，意味着中国的成年人不能再指望养儿防老，而且中国的社会保障制度也十分脆弱，人们也不可能指望政府，所以必须自己存钱为退休做准备。
中国经济改革走入死胡同
自2018年中美贸易战以来，中共领导人越来越认识到，中国必须要扩大内需尤其是消费，同时要减少对外国的依赖，所以习近平才会在去年提出，中国要转向以“内循环”为主的经济模式。
但是，就像《华尔街日报》所说的，这场瘟疫把中国引向了相反的方向，使出口成为多年来最大的增长动力。
2020年，中国对全球的贸易顺差达到了5,350亿美元的多年高点，对美国的顺差也比上一年扩大了7%，达到3,170亿美元。
这说明，中共努力要解决的经济失衡问题正在恶化，更糟糕的是，还有可能重新引发贸易局势的紧张。
另外，在房地产调控方面，吉姆·查诺斯也提到，自从2009年以来，北京当局已经是第四次试图放慢房地产市场的速度，但每次这样做的时候，经济很快就陷入停滞，让北京感到恐慌，于是他们马上从踩刹车改为踩油门，这就是为什么我们会看到，中国的房地产泡沫会越来越大。
而现在，已经有迹象显示，中共当局要对房地产采取更为宽容的立场。部分地区房贷的放款速度已经加快，局部地区房贷利率有所下调，房企信贷环境预期也会得到一定改善。中共央行近日也表示，要保持房地产信贷平稳有序投放。
除了我们刚才提到的三驾马车面临熄火，中共的气候承诺，也很可能只是画饼。习近平没有出席在英国举行的第26届联合国气候峰会，但在27日，中共当局却发表了《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书，并将相关报告提交给了联合国，确认了“双碳目标”的承诺。
但是，中共的承诺是没有意义的。就从今年的情况来说，8月下旬，中共副总理韩正还在北京召开线上会议，告诫省级官员要“坚决遏制”煤电等高排放项目的盲目发展。可是一个月之后，面对煤炭短缺和大面积断电，韩正又在一个闭门会议上，要求国有能源企业采取一切必要措施增加煤炭供应。而从长期来看，中共当局承诺的低碳达标，也和经济增长目标相互冲突。
也就是说，不管是房地产调控、还是内循环经济模式、甚至是气候承诺，中共经济转型的努力，到目前都是白费功夫。
