中国房地产业人人自危，困顿开发商急抛资产却鲜有人能伸出援手。美联社
彭博报导指出，中国房企急抛资产却没人敢接刀，房地产风险消散恐怕还有一半的路要走。
中国楼市销售放缓、债务违约频发、再融资路径狭窄，多重因素形成的负反馈已让愈来愈多房企陷入困境。更糟糕的是，企业在流动性紧张时“断臂求生”的急救法也好像在眼下的地产危机中失灵了。
房企手中的土地储备和地产项目过去一直被看作是流动性不错的硬资产。包括万达、泰禾以及新城等开发商都曾经大手笔转让旗下项目获取大额流动性，至少在一定时间内弥补了流动性缺口。反观当下，开发商接二连三爆雷，资产处置需求巨大，却鲜有人能伸出援手。
中国恒大集团近期不管是出售香港总部大楼还是旗下物业资产的交易进展都遭遇挫折；当代置业据报导也将资产处置等工作不达预期看作是债务风险出现的原因之一。境外子公司已经出现美元债违约的泛海控股此前据悉考虑以30亿美元出售办公楼，同时转让民生证券部分股份的交易也不顺利。
据华夏幸福拟定的初步债务重组方案，清偿计划包括卖出资产回笼资金约750亿元人民币，而出售资产的同时还需一并带走金融债务约500亿元人民币，如此庞大的资产处置计划能否按期完成，将给重组前景带来巨大的不确定性。
债券私募基金高熵资本董事长邓浩表示：“当周期向下，预期负面时，如此巨量资产接盘的交易对手哪里找？”
他认为，本轮地产大类资产的调整，是对过往10多年蓬勃周期的修正，要对这种大级别运动时间、幅度有清醒的认识，切勿做过于乐观的假设，黑石取消与SOHO的交易反映外资的预期也调整了。
据《证券时报》报导，上月中国最大房地产开发商万科董事会主席郁亮提到恒大困境时表示：“行业冬天来了，大家都冷，首先要自己解决自己过冬问题，救人先要保证自己的安全。”
2017年时，万达集团旗下的股票和债券出现重挫，危机之际公司果断以约638亿元人民币的代价将旗下文旅项目和酒店股权转让给融创和富力，收回巨额现金的同时防止危机进一步发酵。泰禾集团也曾在2019年上半年向世茂转让近40亿元人民币的房地产项目股权，虽然最终在疫情冲击下没能免于债务违约，但也延迟了危机爆发的时间。
然而到了去年下半年，随着中国监管部门推出“三条红线”指标来约束开发商的债务扩张。自此不少房企都背负达标压力，假如再大规模收购资产并由此新增额外债务，很可能就难以完成任务。
例如如在去年泰禾集团违约后不久，万科曾有入股意向，但交易设置了比较严苛的包括债务重组在内的先决条件，至今未见实质进展。
标普全球评级企业评级部董事邹宇轩指出，从过往事件来看地产资产的潜在买家相当一部分还是房企，但在行业的下行周期中，即使是流动性相对充裕的房企也更愿意保留多一点资金。
10月中国住宅销售持续低迷，房地产研究公司克尔瑞的最新报告显示，中国百强房企上月的销售操盘金额较1年前同期大跌32%；而近期花样年、新力以及当代置业等房企先后出现实质性债务兑付危机，房企境内外债券价格重挫，境外评级机构上月调降中资开发商的数量也创下历史之最，人人自危的开发商也变得不愿意购置土地。与此同时中国调控房地产业的决心并未动摇，最新宣布了房地产税改革试点。
德富资产合伙人王莎表示，包括房地产税等一系列调控措施下，市场现在对房地产业的情绪偏悲观，投资人对收购困境地产市场存在畏惧心理，担忧项目即使收过来现金流却很难回收，同时当前困境项目市场也存在供应过剩的情况。
