将于今年年底退休的普徕仕首席执行官Bill Stromberg在接受英国金融时报对话时警告称，投资者应该“远离风险”，以免在投机性越来越强的市场中被伤害。
Stromberg表示，投资者不应过度关注过去一年甚至三年表现好的领域，即使这样做可能早了一年。因为当市场风向转向时，这些过去表现好的领域，将是转变得最厉害的。
Stromberg指出，在过去两年中，投机程度一直高于平均水平，我们一直处于一个非常冒险的周期。少数几家估值过高的超大型公司，支撑着整个市场。这种集中，意味着主动管理更有价值。现在是远离最具投机性的投资的时候了——那些估值非常高，但没有收入支持的投资。
此前，高盛的首席市场经济学家David Kostin指出，虽然从去年11月到今年4月标普500指数的反弹受益于该指数中的大多数股票，然而从今年4月开始，标普500指数的回报有51％来自5只股票：苹果（AAPL）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、特斯拉（TSLA）和谷歌母公司Alphabet（GOOGL）。“市场宽度”在近月里大幅缩小，已经降至历史最低水平。
Stromberg认为，投资者应该保持纪律。炒作何时结束无从知道，但炒作不会持续下去。投资者需要寻找“愿意远离风险”的主动型经理人，以避免被伤害。
Stromberg已经在普徕仕工作了34年，并担任了五年的首席执行官。
无独有偶，12月初，高盛首席执行官David Solomon在CNBC的节目上给投资者敲响警钟，其表示，投资者不应指望股票和其他资产的牛市行情能在目前的水平上继续下去。Solomon预计，在未来几年里，我们不会看到股票和许多其他资产的回报率与过去几年一样，不相信两位数的股票回报永远复利是作为一个投资者应该期待的事情。我们在过去三到五年中获得的回报与我们在未来应该期待的回报不同。
Solomon表示，“经济增长放缓、美联储收紧政策以及实际收益率上升表明，2022年美股的回报率应该会略低于平均水平。”
历史上，在经济活动积极但放缓、而实际利率上升的环境下，标普500指数12个月平均回报率为8%，这显著低于2020年和2021年市场的强劲表现。受益于政府刺激措施、宽松的货币政策和强劲的消费者需求，美股升至历史高位，投资者也同时承担了更多风险。
