通膨走高，金价2021年却不涨反跌。路透
2021年通膨飙升，金价却不涨反跌，令押注黄金作为最佳抗通膨资产的投资人大失所望。
道琼社报导，美国11月消费者物价指数（CPI）年增率直逼40年来最高，金价眼看2021全年跌幅却是2015年来最深。
交投最热络的黄金期货2021全年约下跌4.7%，跌到每英两约1,805.80美元，反映投资人预期联准会（Fed）将采取行动抑升通膨。收紧货币政策的脚步加快，意味像公债这类可孳息资产的吸引力增加，无孳息能力的黄金竞争力随之减弱。
投资人传统上把黄金视为保值工具，通常也用它来防范股价波动或消费者物价上涨。问题是，黄金不会生息，所以在利率看升时金价走势反而摇摇欲坠。对照下，利率看升的展望已推升美国2年期公债殖利率。
2020年新冠肺炎疫情蔓延全球，唯恐染疫病例弹升的顾虑，在2020年8月把金价推上每英两约2,050美元的高峰，但后来已回跌约12%。今年11月，CPI数据证明通膨居高不下、不只是“暂时性”后，激励金价一度攀抵五个月高点。然而，市场预期Fed将采取行动缓抑通膨，使金价在1,800美元价位附近陷入相对狭幅的整理格局。
过去一年来，其他大宗商品行情纷纷飙升，美股标普500指数缔造70次最高纪录，唯金价独憔悴。令人忧虑金价后市会面临更多挑战。
DailyFX策略师Chris Vecchio说，理论上，通膨劲扬“应该是助长金价、异常强的环境，但金价却在年底落得比年初时还低的价位。如果金价在2021年都没办法大涨，未来市况怎样才会变好？”
