A股又崩了!
到今天下午收盘,上证指数大跌了接近66个点。软件、半导体、互联网、ChatGPT、数据等板块或概念跌幅居前。
而这一波大跌的背后,是一件两天前就被媒体报道,即将发生的“史无前例”事件:
拜登政府将出台新规,在更大范围内限制美国企业、资金对中国高新技术产业投资,“以遏制北京的技术和军事崛起”。
美国媒体称,拜登的新政策将是“史无前例”的。
据说,限制主要涉及微机芯片、人工智能、量子计算、生物工程和绿色能源等领域。也有消息说,生物工程和绿色能源可能豁免。
今天A股跌幅居前的板块,跟上述限制范围高度吻合。这说明,A股今天的下跌,主要是受拜登新一轮“脱钩政策”的影响。
大跌发生后,马上有专家出面,给大家缓解压力。比如天风证券副总裁、研究所所长赵晓光提供了如下观点:
美国对于中国的限制不是今天才有,过去一直存在,但中国科技依然在进步;其次,从企业自身来讲,是基于自己经济最大化的行为作出的决策,不太容易受政府的影响;开放和发展是全世界的趋势,美国不跟中国合作,还有其他发达国家;美国的科技机构在中国的人工智能芯片等方面投资比较少,涉及的A股上市公司更少。
有媒体用一季度出口、吸引外资、中国高新技术领域投资等数据,来说明经济向好,无需过分担心。
我认为,上述观点都低估了拜登“脱钩新政”对中国科技进步和经济的影响。
美国目前仍然是全球经济、科技和规则的制定者、主导者。如果美国全面限制对华高新技术领域的投资,对我们科技创新、产业升级会带来较大的阻碍。
这从华为最近几年面临的困局,就可以看出来。
华为在被美国全面制裁后,2022年营收只有6423亿元,低于2018年的水平。2022年华为的利润为356亿元,只有2018年的60%;经营活动现金流入额同样为近五年最低。(下图)
美国会进一步联合盟友,让更多西方发达国家加入美国组建的“反中大同盟”,联合起来在科技上封杀中国。流入中国的境外风险投资和技术,都会逐步减少,中国独角兽的企业数量可能被美国甩开、被印度逼近。
上图:胡润百富发布的2023年全球独角兽企业排行。