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“新债王”冈拉克:政府支出暴增 美债殖利率已经触底

有“新债券天王”之称的双线资本(Doubleline Capital)首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示,美国公债殖利率已经触底了,基于政府支出持续增加可能掀起债市动荡,长债殖利率不无可能奔向10%。

有“新债券天王”之称的双线资本首席执行官冈拉克表示,美国公债殖利率已经触底了。美联社

有“新债券天王”之称的双线资本(Doubleline Capital)首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示,美国公债殖利率已经触底了,基于政府支出持续增加可能掀起债市动荡,长债殖利率不无可能奔向10%。

MarketWatch报导,冈拉克接受CNBC访问时表示,较长期公债殖利率可能飙上“高个位数”,这并非“令人无法置信”的事。他提到,1980年代时,实质(经通膨调整)利率就曾触及10%。

美国10年期债殖利率目前在4.29%上下,10年期抗通膨债券(TIPS)殖利率约2%。

不独冈拉克对政府支出示警,联准会(Fed)主席鲍尔也表示,政府支出恐难以为继。美国国会预算处(CBO)预测,2025至2034期间,联邦预算赤字总额将达到20兆美元,而且在经济扩张时,例如去年,赤字相对于国内生产毛额(GDP)的比率竟高达6%,很不寻常。

冈拉克警告,对美国企业界而言,利率走高会导致大麻烦。如果经济减弱,但企业无法以较低的利率融资,更多公司将陷入债务违约困境。他说:“这或许会加剧这波经济景气循环的波动性。在1970年代和1980年代利率走高时期,显然就是这种情况。”

提到美国1月消费者物价指数(CPI)数据高于预期,冈拉克说,市场预期今年Fed将降息六次之多,显然太过火了;事实上,今年适逢美国总统大选年,Fed运行货币政策将谨慎行事。

责任编辑: 楚天  来源:经济日报 转载请注明作者、出处並保持完整。

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