报导指出，比特币近来在全球股市震荡前率先大跌，意外成为投资人观察市场体质的“早期预警系统”。图:翻摄自百度
近期比特币行情大震荡，周五（21日）单日最低跌落至80,600美元，较十月初触及的历史高点126,223美元重挫逾56%，年初以来已累计下跌近11%，恐出现自2022年以来首见全年收跌的情况。对此，
《金融时报》（Financial Times）专栏作家 Katie Martin撰文指出，比特币近来在全球股市震荡前率先大跌，意外成了投资人观察市场体质的“早期预警系统”。她形容，比特币自十月初以来已重挫三分之一，跌至约84,000美元，“只要再跌84,000美元就能回到合理价值”。
Martin在文章指出，比特币多年来被宣称是货币、抗通膨工具或避险资产，但实际上更像是主流投资人测量市场情绪与投机热度的“气压计”。近期多次都是比特币先大幅下挫，全球股市再跟着走弱。周四（20日）因辉达（NVIDIA）亮眼财报，市场稍微回稳，但比特币突然跳水，再度拖累股市走低。
并提到多数受访的投资人都相信，当前的人工智能（AI）行情确实有“泡沫”特征，未来几周或几个月内出现回档几乎是必然。“不一定会崩盘，但很可能会出现一、两次修正。”关键问题已从“是否有泡沫”转向“什么时候该退出”。
Martin指出，分散投资仍是不变原则，但倘若过早撤出科技股，往往会错过行情最后一段涨势，而在专业基金经理人的职涯中，这种“过早”等同犯错。“太早逃离市场，看起来就像白痴”，她引述瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）首席投资长海夫勒（Mark Haefele）在最新简报中的话。
海夫勒坦言，当前 AI交易已反映大量“荣光与希望”，他也并非“100%确定”这波行情会持续，但仍选择保持乐观与分散布局。他回忆1999年网络泡沫破裂前，他因过度看空，而被视为太早、太悲观，“我们感觉很糟，我们太早了，而且有一段时间看起来像笨蛋。”虽然最后证明他的忧虑正确，但市场中“不要看起来像笨蛋”本身就是一种职涯现实。
欧洲资产管理巨头 Amundi也持类似看法。其首席投资长莫提耶（Vincent Mortier）表示，他担心 AI技术与基础建设出现过度投资的迹象。虽市场可能正处于转折点，但也不排除短期再度反弹。他更直言“只有泡沫破了，你才知道你身在泡沫中。”一旦大型科技股暴跌，情况恐怕会是“血流成河”。
莫提耶强调，策略不是卖出，而是透过选择权“买保险”，在下跌时获得补偿，比起太早卖出绩效亮眼的持股来得不痛不痒。他本人没有配置比特币，但形容比特币价格提醒市场“树不会长到天上”，对投资人来说有其警示作用。
Martin指出，全面崩盘在今年或2026年虽仍是尾端风险，但市场拉回或修正“高度可能”。在这段艰难的市场时期，“盯着比特币的价格，或许能帮助投资人摸索前路”。
