芝加哥大学投资失利风波延烧，文组科系为其承担后果。图：翻摄自@UChicago
美国名校投资加密货币的争议，近期再度引发对文科衰落的讨论。1月13日，知名社会学者赵鼎新在受访时提到，自己曾任教多年的芝加哥大学削减文科建制，与美国总统川普的政策无关，而是“据说”因校方“炒加密币输掉了六十多亿美元”。相关说法迅速在社群平台与学生圈流传，将文科缩减与“投机投资失败”直接连结。
关于芝加哥大学投资加密货币的传闻，其实早已在学生与社群媒体间出现。2024年支持巴勒斯坦的学生抗议运动期间，校内历史悠久的独立学生媒体《芝加哥栗色报》曾披露，芝加哥大学不仅投资与巴勒斯坦相关的争议产业，也在加密货币上进行高风险布局，并传出亏损数千万美元。
面对外界质疑，芝加哥大学官方否认巨额亏损，但也坦承涉足加密货币投资，并表示投资规模“相对不大”，且在过去5年中已成长至原来的2倍以上。这样的回应并未平息争议。《斯坦福评论》便讽刺指出，作为以现代经济学与财政纪律闻名的顶尖学府，芝加哥大学至少应在投资表现上与同侪持平，但实际成果却难以令人信服。
回到芝加哥大学本身，校方在2025年底更新的官方答疑中明确表示，并未因加密货币投资而出现损失，甚至暗示仍有获利。不过，根据《斯坦福评论》、《金融时报》与 Investopedia等2025年的相关报导，至少有多个消息来源指出，芝加哥大学约在2021年前后投资加密货币，实际亏损规模约为数千万美元。
从财报来看，2021年至2022年间，比特币相关资产从约6400万美元降至4500万美元，缩水约1900万美元，时间点正好落在2022年加密市场大崩盘期间。至于赵鼎新提及的“60多亿美元”亏损，外界普遍认为缺乏财务规模与公开资讯支持。
相较之下，芝加哥大学真正的压力来自长期结构性财务问题。校方多年来透过举债扩张校园与研究设施，导致债务与赤字居高不下。2013至2023年间，其捐赠基金年化回报率仅7.48%，明显低于同期股市的12.8%，也落后常春藤盟校平均的10.8%。若投资表现能达到同侪水准，外界推算，芝加哥大学原本可多出数十亿美元，足以缓解债务压力。
芝加哥大学财务结构债务比高，长期透过举债缓解财政困境，直接造成不健康的债务比例。图：翻摄自芝加哥大学
在此背景下，文科建制成为最先被调整的对象。2025年6月，芝加哥大学施特劳斯中心永久关停，引发学界震动；同年9月，校方也以长期财政压力为由，暂停多个文科博士项目招生。然而，校内学者指出，人文学科其实高度自给自足，学术薪酬多数来自学费与捐赠基金，并非主要财务负担，却在整体失衡中承担“背锅”角色。
放眼全美，类似情况并不罕见。多所私立大学一方面以“审慎投资人”名义进行高风险投资，一方面在资源分配上倾向 STEM领域，削减文科以腾出空间。联邦补助缩减、就业市场对理工专业的偏好，以及学费与回报率的现实考量，进一步加速了这一趋势。
芝加哥大学“炒币亏损导致文科被砍”的说法，或许并不成立，但投机投资、财务失衡与文科缩减同时出现，确实构成一种难以忽视的黑色幽默，拥有15个诺贝尔奖的“芝加哥经济学派”是乎格外讽刺。在市场逻辑主导下，美国私立大学更像风险投资机构，而非单纯的人文教育堡垒，文科的退场，成为这套运作模式下最直接、也最沉重的代价。
