中国北京一家电影院外，一名妇女阅读着一本小册子，从一组电影海报前走过。示意图。(WANG ZHAO/AFP via Getty Images)
中国民众消费能力降低及消费习惯的改变，导致今年中国电影行业中国新年档期的票房收入远不及预期。在假日结束后的前两个交易日，A股在市场普涨的情况下，节前被寄予厚望的影视板块却连续两日暴跌，多只个股跌停。
中国国家电影专资办最新数据显示，今年中国电影行业的所谓“过年档”（2月15日-2月23日）票房收入约为57.5亿元，同比下降了39.5%；总观影人次1.20亿，同比下降35.8%；平均票价为47.8元，均为2021年以来的最低点。
假日结束后的首个交易日（2月24日），A股开盘后影视院线板块集体大跌。以中证影视主题指数为代表的相关指数大幅回落。截至当天收盘，中证影视主题指数大跌6.73%；与中证影视主题指数挂钩的两只ETF基金跌幅均超7%；光线传媒、中国电影、上海电影、横店影视等多只个股跌停；节前参投过年档电影的横店影视、博纳影业、幸福蓝海跌幅均超过10%。
次日（2月25日），在三大指数继续全线飘红的情况下，A股上的影视股继续集体下跌，博纳影业、横店影视再度跌停，中国电影跌超8%，光线传媒跌超5%。
实际上，市场对于中国新年期间电影票房的博弈，早在节日前便已开始。
根据Wind发布的统计数据，在过年前最后一个交易周，广发中证传媒ETF、银华中证影视主题ETF等传媒、影视主题ETF基金，都获得了超5亿元资金净流入。2月10日，中国电影、万达电影等多家参与“过年档”电影发行、出品的上市公司集体涨停；中证影视指数一度大涨9.25%；横店影视更因为参投了多部档期影片，其股价在半个月内翻倍，站上了40元/股的高位。这些数据表明，投资方对今年“过年档”电影票房的预期很乐观。
2026年中国新年的档期被业内称为“史上最长档期”，横跨9天，理论上拥有更充裕的票房释放窗口。然而，过节期间影院票房的实际表现却令人失望，总票房与观影人次的大幅回落，整体上座率在低位徘徊，导致节前的潜伏资金立即从“抢筹”转变为“抢跑”，业界认为这是节后影视板块接连两日集体大跌的直接导火索。
经济观察报25日的报导援引北京一家券商研究所TMT（科技、媒体和通信）板块分析师的观点称，由于影视股前期涨幅过大，估值透支了预期中的利好，一旦票房神话破灭，获利盘的夺路狂奔就演变成了板块的连续下跌。
