中东战火继续延烧、国际原油价格飙升之际，曾被视为最强避险资产的黄金却呈现震荡下行的趋势。本周一（3月9日），国际现货黄金价格日内下跌近135美元，黄金市场上多头风险明显上升。各大财经媒体及金融机构的分析师们，纷纷就当前黄金行情及未来走势作出解读与预判。
自从美、以联手对伊朗展开大规模军事打击行动以来，黄金价格持续震荡下行。在上周四（3月5日），全球最大的现货黄金交易所交易基金(ETF)，甚至创下了近去年来最大规模的单日资金流出纪录，到上周末还出现了一个多月以来的首次周度下跌。
本周一，亚洲市场开盘后，全球市场出现剧烈波动，原油价格迅速飙升至100美元/桶上方，黄金价格却大幅下跌。
当日早盘，国际现货黄金（即伦敦金）价格一度失守5050美元/盎司，最低跌至5028.38美元/盎司，其后金价在5037美元/盎司附近起伏，日内暴跌近135美元。
与此同时，国际市场上其它贵金属的价格也纷纷遭受重挫：白银暴跌3.1%，至81.90美元/盎司；铂金跌4.6%；钯金跌1.5%。
3月9日中国国内的品牌金店金价也继续走低，降幅大致在6-14元/克之间。其中，菜百黄金下跌7元/克，报价1548元/克，仍是目前中国国内最低金价；周大福、潮宏基、周大生等下跌6元/克后，以1573元/克的价格并列当日最高金价。
伴随黄金价格下跌，中国国内黄金的回收价格也同样下跌。本周一回收价最低的是周大福黄金，为1096.00元/克；最高的是菜百黄金，为1178.60元/克；老凤祥黄金则报1139.33元/克；周生生黄金报1167.20元/克。
对于当前的黄金走势，班诺克本全球外汇公司董事总经理马克·钱德勒分析称，目前市场的避险逻辑已发生转变，强势美元取代黄金成为了资金首选。而中东冲突引发的油价上涨加剧了通胀担忧，反而强化了市场对美联储维持高利率的预期，从而压制了黄金的涨势。
CME“美联储观察”公布的最新数据显示，目前市场对美联储7月降息的预期为52.8%，9月降息预期为64.3%，预期今年可能降息的次数仍是1次。
彭博社也发文分析称，由于原油价格飙升加剧美国的通胀担忧，提高了美联储在更长时间内维持利率不变、甚至进一步加息的可能性，导致黄金面临压力；同时借贷成本上升以及美元走强，也会对贵金属构成利空。此外，在全球股市跌势加深之际，黄金也被用作流动性来源。
Marex金属分析师Ed Meir在3月7日发布的一份报告中则表示，如果伊朗的武力冲突相对迅速结束，美元可能走弱，黄金则有望上涨；而如果战争长期持续，在通胀上升预期下，美元和美国国债收益率可能走高，因为通胀上升将降低美联储降息的可能性。
Ed Meir说：“有时候适合买入，有时候适合卖出，也有时候只适合等待，而目前更合适的策略是后者。”
Investing的报导也指出，市场正在重新评估Fed政策路径，并开始考量货币宽松进一步推迟的可能性，美元因而走强，反过来导致黄金走弱。目前黄金交易员继续聚焦中东局势，并关注美国未来一周公布的2项通膨数据，包括2月消费者物价指数（CPI）及1月个人消费支出（PCE）物价指数。若核心CPI和核心PCE月率涨幅强于预期，就可能提振美元，打压黄金；若数据偏弱，则可能打压美元，有利金价反弹。
另一方面，投资者也将密切关注中东局势变化及油价走势。若油价出现明显回调，通膨冲击的影响将降低，投资人会重新评估美国6月降息的概率，从而引发美元走弱，推动黄金回升。但如果中东局势进一步恶化、油价续扬，就可能有利美元走强，导致黄金价格继续承压。
报导同时提醒，现阶段市场较关注能源价格和Fed政策变化，但将来如果市场重新开始担心伊朗的军事冲突长期化可能引发美国滞胀风险，黄金仍有可能重新成为市场首选的避险资产。
