美股主要指数5日收盘重挫。图：达志影像／美联社（资料照）
美国科技股遭遇罕见抛售潮，市场对 AI投资热情急速降温。《彭博》报导，美国那斯达克100指数于5日重挫约6.4%，创2020年3月疫情爆发以来最大单日跌幅，市值一夕蒸发约2.3兆美元。随着美国期中选举后 AI监管政策增添变数，华尔街开始重新检视科技巨头庞大的资料中心资本支出，及支撑高估值的未来获利预期。
科技股集体跳水费半单日崩逾12%
美股昨（5）日全面收黑，标普500指数重挫约4.4%，创2025年4月关税风暴以来最惨单日表现；那斯达克指数下跌5.52%，费城半导体指数更暴跌12.25%，显示科技股卖压急速升温，半导体族群首当其冲。
个股方面，辉达（NVIDIA）重挫逾9%、超微（AMD）跌逾17%，台积电 ADR下跌10.78%；储存大厂 SanDisk（SNDK）暴跌22.26%，跌势最为惨烈，美光（MU）、Marvell（MRVL）分别重挫17.46%、16.43%；应用材料（AMAT）、SK海力士 ADR也跌逾13%，博通（AVGO）、英特尔（INTC）及德州仪器（TXN）均跌逾一成，高通（QCOM）、艾司摩尔（ASML）则跌逾9%。
从芯片设计、晶圆代工到内存与半导体设备，卖压几乎全面蔓延。随市场重新检视 AI投资效益及科技股高估值，加上资料中心建设涉及芯片、服务器、电力与散热设备等庞大资本支出，一旦扩建进度放缓，恐连带影响整条供应链的营收与获利成长预期。
资料中心政策转向华尔街忧获利预测失准
市场关注，美国民主党在期中选举取得重大胜利后，部分地方政府可能加强资料中心建设监管，包括电力供应、用水需求及新建专案审批。这些政策尚未全面落实，却已让投资人重新评估 AI基础建设的扩张速度。
《彭博》引述 JonesTrading首席市场策略师 Michael O’Rourke指出，若资料中心建设环境出现结构性变化，过去用来支撑科技股估值的企业获利预测，恐怕不再适用。由于市场尚难判断未来获利应下修多少，投资人倾向先降低风险部位，等待更明确的政策与产业讯号。
RBC Capital Markets美国股票策略主管 Lori Calvasina也在《CNBC》节目中表示，随市场担忧 AI资本支出循环放缓，团队已将未来一年获利预测纳入的下修幅度，由原先5%扩大至10%；半导体及设备股获利预估上修速度放缓，也使高估值面临压力。
换言之，这波卖压不只是担心 AI题材退烧，而是市场开始质疑，科技企业原先预估的高速成长，能否在监管趋严及建设成本上升的环境下持续实现。
避险资金涌入美债亚洲芯片股首当其冲
随股市剧烈震荡，资金转向相对安全的资产。美国公债价格走高，两年期美债殖利率下滑约12个基点、降至4.46%；黄金连续第二日上涨，比特币则承压，反映投资人风险偏好迅速下降。
科技股抛售潮也延烧亚洲。台湾、韩国及日本是全球半导体与 AI服务器供应链重镇，相关股市同步遭遇沉重卖压。韩国 KOSPI指数6日早盘一度暴跌逾8%，触发全市场熔断机制；台股也一度狂泻逾3,700点。
从华尔街到亚洲股市，这波修正反映投资人正重新评估 AI基建的成长速度、企业获利与股价估值。后续科技巨头资本支出是否调整，及美国资料中心监管政策如何发展，将成为观察市场能否止稳的重要指标。
