中国将迎来癌症高发期
2013年初，全国肿瘤登记中心发布的《年报》，再度引起媒体的广泛报道，如《中国癌症近年来高发每6分钟就有1人被确诊患癌》、《中国癌症现状：每天8550人成为癌症患者》等。
“全国癌症发病形势严峻，发病率与死亡率呈持续上升趋势。”《年报》这样描述中国癌症发病形势。与此描述相对应的是一连串冰冷的数据，“全国每6分钟就有1人被确诊为癌症，每天有8550人成为癌症患者，每7到8人中就有1人死于癌症。”
《年报》令人担忧的则是，这样来势汹涌的癌情的情势还未到达峰绝，根据全国肿瘤登记中心副主任陈万青的预测，“未来10年，中国的癌症发病率与死亡率仍将继续攀升。预计到2020年，中国每年的癌症死亡总数将达300万左右，患病总数将达660万。”
《年报》随着癌症发病情况的日益严重，2003年，卫生部门发布了《中国癌症预防与控制规划纲要(2004—2010)》，把加强肿瘤登记列入癌症预防控制的主要内容。截至2012年，全国的肿瘤登记点达到222个，覆盖人口约两亿。
“经济的发展带来了环境污染加上快速的人口老龄化，这些因素叠加在一起，都注定了中国将会迎来一个癌症持续高发的时期。”券商分析师指出，近年来，中国癌症的高发态势，是几十年来社会高速发展对环境、人口结构和生活方式影响的综合结果。
今年2月，国家环保部印发了《化学品环境风险防控“十二五”规划》，其中明确表示，因受有毒化学品污染，个别地区出现“癌症村”等严重的健康和社会问题。虽然，恶劣空气还难以在科学上被认定为癌症的元凶，但北京市肿瘤防治研究办公室的统计数据显示，早在2007年，癌症就已超越心脑血管病成为北京市民的第一大杀手。
“原先人的寿命没有那么长，癌症还没有来得及发生，人就已经因其他疾病而去世了。而现在，中国70岁以上的老人越来越多了，癌症发生的几率也就大大增加了。”陈万青表示，中国人口仍在不断趋于老龄化，癌症发病率上升的势头还将持续。(投资快报)
抗癌药将迎“黄金十年”
近年来，抗癌药物在市场需求膨胀的刺激下进入新一轮景气周期，行业的销售回升明显，供求关系得到改善，行业盈利能力稳步提升。
“在刚性需求的推动下，抗癌药物市场表现出强劲增长的态势，长期发展向好。”海通证券(600837)分析师丁频表示，我国医药行业正处于高速增长的阶段，抗癌药物市场受益于我国医药行业的高增长。“总体处于上升通道的医药行业必然会带动抗癌药物这一细分市场的蓬勃发展。”
据了解，目前，全球各国已批准上市的抗癌药物大约有130—150种，正在研究之中但尚未获得批准上市的抗癌新药约有800多种。而有效的抗癌药物的使用，可以帮助患者获得更长的生存时间。
值得一提的是，抗癌药纳入国家基本药物目录也对行业的发展是利好。3月15日卫生部门发布2012年版《国家基本药物目录》，增加了抗肿瘤药这一大类，其中包括烷化剂、抗代谢药、抗肿瘤抗生素、抗肿瘤植物成分药等7个门类26种用药。
分析人士在接受《投资快报》记者采访时指出，随着我国进入癌症高发期，未来10年将是我抗癌药物的“黄金十年”，抗癌药物行业蕴含巨大的投资机会。目前是逢低布局抗癌概念股的好时机。(投资快报)
岳阳兴长(000819)
公司参股子公司芜湖康卫研究开发的用于预防人幽门螺杆菌导致的胃病的国家预防类Ⅰ类新药“口服重组幽门螺杆菌疫苗”(胃病疫苗)于2009年获得国家药监局颁发的新药证书。该疫苗是世界上第一个针对胃病预防的疫苗。目前公司仅持有芜湖康卫31.64%的股份，为其第二大股东。
根据公司公告，芜湖康卫160万人份/年产能的正常年销售收入为6.03亿元，达产后平均利润总额2.97亿元(税后2.72亿元)，预计2014年8月前完成该项目试生产，2015年6月前完成申请药品批准文号及GMP认证。按岳阳兴长持股比例测算，芜湖康卫投产后每年可贡献利润约8400万元，增厚每股收益约0.40元。
分析人士指出，近年来，岳阳兴长积极推进改革，不断培育新的效益增长点，主营业务收入有了较快的增长，业绩也持续得到改善，疫苗项目的进展将成公司股价催化剂。
丰原药业(000153)
公司是一家以大容量注射剂为主导，解热镇痛、心血管、抗生素系列产品为配套，集医药研发、生产、销售于一体的大型医药企业。拥有多个国家级一、二类新药品种并具有多项产品及生产技术的自主知识产权。公司与安徽中人科技合作开发的抗肿瘤药物。
中人科技以顺铂、甲氨蝶呤抗癌植入剂的相关专利技术、临床批件及全部生产技术作为出资，预计“植入用缓释顺铂”2012年下半年能上市销售，“植入用缓释甲氨蝶呤”2013年下半年能上市销售。新产品不仅能够降低抗癌药物的全身毒性反应，同时还能选择性地提高肿瘤局部的药物浓度，增强抗癌药物的治疗效果，有望成为新的利润增长点
华创证券指出，公司作为地方普药龙头，医改受益明显，远期具有重组预期;抗癌植入剂作为更理想的给药途径，有望成为新的利润增长点;看好公司的未来发展前景和长期投资价值。
江苏吴中(600200)
公司重点项目重组人血管内皮抑素注射液皮抑素注射液于2011年2月取得SFDA三期临床试验研究工作药物临床试验批件，并于同年10月底在中国医学科学院肿瘤医院正式启动三期临床试验。
国家一类新药“来氟米特的研发、产业化与再创新”项目获得江苏省及苏州市科技进步一等奖，并取得江苏省重大科技成果转化专项资金支持。据业内专家介绍，按完成重组人血管内皮抑素III期临床研究工作所需要至少2年左右的时间来看，最快今年底便可完成。
业内人士表示，公司每股收益基数较底，一旦新药重组人血管内皮抑素上市，公司的业绩将会有爆发式增长，在这样的背景下，投资者应密切关注项目的进展，所带来的投资机会。
华神集团(000790)
公司拥有的原发性肝癌药碘[131I]美妥昔单抗注射液(利卡汀)是国家一类创新药，是全球第一个运用单克隆抗体靶向治疗肝癌的基因药品，具有自主知识产权用于中晚期肝癌治疗。
今年3月28日，公司公告称，“北京利卡汀治疗中心”已完成病房升级改造和设备设施完善，确认病房具备乙级非密封源辐射工作场所条件。“北京利卡汀治疗中心”已经完成建设并获得运行许可。公告表示，该中心的启用对公司利卡汀产品的应用将带来积极影响。
华泰联合指出，公司明确要成为以生物技术为核心的健康医药企业集团，目前公司业务发展情况基本符合预期，未来以利卡汀为代表的生物产业前景值得期待。
恒瑞医药:锐意进取,厚积而薄发
恒瑞医药600276
研究机构：华宝证券分析师：俞向兵撰写日期：2013-04-03
事项:
公司4月1日晚间发布公告:2012年营收54.35亿元,同比增19.44%;扣非后归属母公司净利润10.43亿元,同比增22.87%。净经营活动现金流为9.58亿元,同比增81.73%。EPS为0.87元。扣非后加权平均ROE为22.18%。
拟每10股派送现金0.80元(含税),每10股送红股1股。
盈利预测。我们预计公司2013-2015年的EPS分别为1.07元,1.34元和1.70元,对应公司目前股价的PE分别为30X,24X和19X。建议“持有”。
海正药业:坚定推进业务转型,仍需承受短期阵痛
海正药业600267
研究机构：中金公司分析师：孙亮撰写日期：2013-03-29
公司近况
2012年报公司实现销售收入58.02亿元,同比增长12.4%;实现归于股东净利润3.01亿元,折合EPS为0.36元,扣除非经常性损益后净利润同比下降47.7%,低于我们预期(0.40元)。取得经营性现金流3.76亿元,同比下降28.5%。
同时公告拟以7552.5万元收购浙江省医药工业公司15%的股权,收购后持有比例为100%。提议控股子公司“海正辉瑞”在生产线建完前,为拟转入品种提供分销、推广和分包装服务,合资双方股东支付海正辉瑞推广费。
公司拟每10股派发现金1.1元(含税)。
评论
2012年出口升级遭遇行业困境拖累业绩。公司自2009年开始了对椒江原料药的生产转移,并借助资本市场规划原料药升级到制剂出口。投入规模大,建设时间长,造成了期间费用上升。在2012年原有他汀类、兽药类原料药价格下降,高毛利抗肿瘤品种客户订单减少,造成公司业绩大幅滑坡。去年4季度以来,原料药毛利率逐渐回升;抗肿瘤订单也有所恢复。按计划制剂出口基地建成,预计2014年下半年才能贡献业绩。
国内制剂是当前发展重点,未来两年是高投入期。公司将大部分制剂药投入到控股51%的海正辉瑞合资公司,目标是抢占国内高质量仿制药市场,主要运作和开拓以辉瑞团队为主。公司去年底新成立了上海百盈医药科技公司,力推腺苷蛋氨酸、硫酸氨基葡萄糖和减肥药等大品种。目前正高起点建设营销推广团队,投入较高,预计2014年可以初步看到推广结果。
大规模建设2013年有望结束,费用率预计仍会上升。报告期营业费用率、管理费用率上升明显,主要源于大规模基建。预计2013年这些项目会完工,公司在南通等新投入项目比较谨慎,因此预计今年期间费用率仍有上升趋势
估值与建议
下调盈利预测,维持“审慎推荐”评级。我们下调2013年EPS预期为0.38元,下调32%,给予2014年预期0.50元。当前PE分别为40X和30X,维持“审慎推荐”评级。公司1季报受非经常性因素干扰,同比下滑幅度较大,预计会影响股价表现。
风险
产品价格波动和质量风险,项目建设和环保风险。