今年以来保险公司举牌上市公司的大潮愈演愈烈，保险公司资产负债表的安全引起监管机构高度关注焦点。本周二（29日），保监会紧急召开的资产负债管理风险防范会议，会上称部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险。
保监会副主席陈文辉在本次会议上表示，目前，保险资产负债管理面临着一些风险和问题，如资本市场波动风险加大，具体表现为股票投资浮盈流动剧烈，一些投资较为激进的保险公司面临偿付能力不足的考验，部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险。
对此，陈文辉指出，下一步保监会将加强部门间监管协调，形成监督合力；促进保险资产负债审慎监管从软约束向硬约束转变；发挥偿付能力资本约束作用；继续深化资金运用改革和创新；加快推进监管基础设施建设。
近期，保险资金在股票市场的动作风起云涌，同花顺数据显示，自6月29日以来，保险资金共举牌上市公司股票54次，其中安邦保险、前海人寿、国华人寿、中融人寿以及富德生命人寿等表现最为活跃。
然而，外界对举牌上市公司股票的保险资金来源议论纷纷。例如在当前备受瞩目的“宝万之争”中，“宝能系”收购万科的数百亿资金来源成为市场关注焦点。据财新报道，其资金来源至少包含在不同金融市场的四层加杠杆动作，部分融资的杠杆率高达14.29倍。不过宝能否认在举牌过程中“过度使用杠杆”。
在这一背景下，保监会召开的资产负债管理风险防范工作会议更显意味深长。
早先上海证券报报道称，12月24日就有一份《关于召开保险资产负债管理风险防范工作会议的通知》紧急下发至各保险集团、保险公司、保险资产管理公司以及中国保险行业协会、保险学会、保险资产管理业协会。根据通知，为切实加强风险监管，促进行业健康发展，保监会将于12月29日上午9点召开上述会议，保监会主席项俊波将出席会议并做重要讲话，而收到通知的上述单位主要负责人须参会。
对于本次紧急会议，各保险公司均表示出高度重视。上证报收集了多家保险公司的内部反馈发现，确认参会的基本都是公司领导班子成员，且“一把手”居多。
警惕资产负债不匹配风险
本次会议上，保监会主席项俊波在谈及保险资产负债匹配风险时强调，一些保险公司“长险短卖”、“短钱长配”问题突出，高现价产品在业务结构中占比较高，如果满期给付和退保高位运行，将对资金流动性造成不利影响。
“在利率下行通道中，保险资金投资期满后面临着再投资的难题，市场上长期配置并且收益率合理的资产相对较少，其实股权投资是一种不错的选择。”21世纪经济报道援引一位保险公司人士称，“不过，保险资金作为一种稳健的资金应该审慎投资，充分考虑自身偿付能力和市场实际情况，不能过于激进。高现价产品本身并无问题，但‘长险短卖’、‘短钱长配’亦不可取，容易加剧资产负债不匹配风险。”
“债务信用违约风险在加大。另外，“长钱短用”，“短钱长用”的现象在行业内较为普遍。明年仍将处于满期给付和退保高峰期，预计规模上万亿，监管层明确提示部分公司需关注流动性风险。”一参会人士对21世纪经济报道记者称，部分领域、个别机构仍然案件多发，非法集资等案件风险依然突出。
同时，陈文辉指出，部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足风险。少数保险公司控股股东或内部控制人将保险公司当作“融资平台”，利用信托计划等各种方式，作为通道为相关企业融资，进行不正当利益输送，甚至挪用保险资金，而且内部控制存在缺陷，制度执行难以到位，大股东或董事长凌驾于内控至之上，投资管理能力不足。
“偿二代”明年落地
陈文辉在今日的讲话中还宣布，中国第二代偿付能力监管制度体系（中国风险导向的偿付能力体系，C-ROSS、偿二代）将于2016年一季度正式实施。新的监管指标更加体现风险导向，部分公司将面临偿付能力降低的风险。
上证报在调查后称，从“偿二代”过渡期以来的试运行情况来看，行业整体偿付能力状况平稳，但多轮内部评估测试结果却揭示：目前大部分保险公司的风险管理体系仍不健全，普遍存在风险管理与经营活动脱节、风险管理没有渗入到公司经营管理流程等问题，还有很大的提升空间。
相比于以规模为导向的“偿一代”，“偿二代”则以风险为导向，这使得不同风险的业务对资本金的要求出现了显著的变化，从而显著影响保险公司的资产和负债策略。
证券时报评论认为，偿二代对于保险行业的重大影响，不亚于一场革命。偿二代实施后，风险管理能力将是一家保险机构的终极评价指标，承受风险的多少和保险公司的偿付能力的挂钩更直接。偿一代时期保险公司资本管理过于粗放带来的经营问题有望被遏制。偿二代实施之后，保险公司如果大卖理财型保单、走做大规模的老路子，将面临更高的资本金要求。
此外，保监会主席项俊波在会上提出，保险业应该防范五大类风险，包括股票市场的系统性波动、巨大灾害频发、企业声誉、金融业交叉感染、资产负债错配等风险。
在提示密切关注行业风险的同时，项俊波也部署了2016年监管主要工作，主要包括：在政策上，实现大病保险全覆盖，服务国家社会保障体系建设；加大政策协调力度，加快建立巨灾保险制度；研究推出税收递延型养老保险；创新保险资金运用方式，支持国家重大项目和基础设施建设等。
券商中国在会后对参会人员的采访显示，本次会议并不是“山雨欲来”，目前行业一切正常，但监管机构想要强化监管，防范系统性风险。随着偿二代即将实施，以经济资本为约束、风险管理为主线管理监管制度将随着而来，如今必须强调在此口径下的风险类别。