中国最大半导体集团、知名国企紫光集团再次陷入债务危机,或有多支债券违约;而河南省大型国有煤企永煤集团一笔10亿元债务发生实质性违约。由于国企债务违约频发,离岸美元债券市场债市投资者对国企信用动摇,周三(11月11日),多只国企美元债遭到抛售。
紫光集团再陷债务危机
中国晶圆代工厂中芯国际第三大股东、中国最大半导体集团紫光集团,在传出财务吃紧问题后,旗下美元债及境内存续债违约危机再现。
台湾《科技新报》11月11日引述中国媒体报道称,近期紫光集团就一笔15亿人民币的信托贷款要求展延。在借贷方银行迟未公开确认批准的情况下,市场担忧紫光集团会有更多债券违约情况发生,4天后,紫光集团又要面临13亿元债券到期兑付。
《中国证券报》11月11日报道,Wind数据显示,“17紫光PPN005”将于11月15日到期,规模为13亿元。
11月10日,多只紫光债收盘大跌,“19紫光02”跌逾36%,“18紫光04”跌逾22%,“19紫光01”跌超14%,三只债券盘中均临停。这些债券在二级市场遭遇重挫的直接诱因是紫光集团于10月末放弃赎回永续私募债“15紫光PPN006”,从而让市场各方对紫光集团的现金流愈发担心。
与此同时,新近出炉的2020年基金三季报显示,亦有公募基金旗下债券基金配置了紫光债,相关债基或许也因此受到“连累”。
11日下午收盘,“19紫光02”和“18紫光04”均下跌超过6%,而“19紫光01”下跌超过2%。
永煤集团10亿元债券违约主体评级被从AAA降至BB
紫光集团陷入困境后,河南省大型国有煤企永城煤电突发债券违约。
11月10日,永城煤电控股集团有限公司(永煤集团)2020年第三期超短期融资券“20永煤SCP003”到期未能兑付,本金10亿元,构成实质性违约。
永煤集团成立于2007年,是河南省国有大型煤炭企业,控股股东为河南能源化工集团有限公司(河南能源),持股比例为96%,实际控制人为河南省国资委。
《财新网》11月11日报道称,此次永煤集团违约出乎市场预期,2020年10月10日,中诚信国际还给予永煤集团AAA的主体评级。
一名知情人透露,“下午河南省的金融机构都在郑州开会,还说大概率不会违约,结果还是躺倒了。”
11月11日早晨,中诚信国际发布评级公告,将永煤集团主体评级由AAA下调至BB级,并列入可能降级的观察名单,相关债券评级也一并下调。
就在违约前二十天,永煤集团才刚刚发行一期10亿元的中票。截至11月10日,剔除已经违约的“20永煤SCP003”,永煤集团还有存续债券23只,金额合计234.1亿元,有120亿元将在半年内到期,到期偿债压力较大。截至2020年3月末,永煤集团总资产为1721亿元,资产负债率为77.66%。
中诚信指出,永煤集团的实质性违约,将会导致河南能源外部融资环境的急剧恶化,从而进一步削弱其流动性;因此,将河南能源的主体信用等级由AAA调降至BB,列入可能降级的观察名单。
多只中资国企美元债遭抛售
由于国企债务连续违约,债市投资者对国企信用前景进一步动摇,离岸市场上多只国企美元债遭到抛售。
彭博汇总的价格显示,周三(11月11日),截至北京时间16:08,云南省城市建设投资集团有限公司将于2022年到期的美元债买价跌逾15美分,势创有史以来的最大跌幅,每1美元面值59.3美分的买价也创纪录最低。云南省投资控股集团和重庆市能源投资集团分别于2022年到期的美元债迈向3月和4月来的最大跌幅。
中银国际控股执行董事吴琼表示,永煤违约是政府让负债高企的国企违约的最新例证,在紫光集团流动性紧张和永煤违约后,对资质较弱的国有企业能否获得政府支持的担忧上升,影响了离岸市场国企债整体的情绪。
青岛农商银行信用债投资经理陈肃认为,如果这些风险事件不能有效缓解,弱资质地方国企的风险继续出清,投资人信心还会继续受到冲击。由于这些地方国企债券发行量很大,在市场上持仓机构较多,一旦市场投资机构形成一致的风险偏好预期,很有可能在卖出债券的过程中引起踩踏。