大宗商品市场在俄乌战火期间大开狂野派对，魑魅魍魉原形毕露。伦敦金属交易所(LME)镍价继周一暴涨66.25%后，周二盘中曾飙1.1倍，每吨高见10.13万美元(约79.06万港元)，创下历史新高。如此惊人的升幅在商品市场可谓绝无仅有，价格波动相比起股市中的“妖股”也不遑多让，难怪 大陆以“妖孽”谐音“妖镍”形容这台大戏。市场传闻更指，有 大陆大户惨遭“挟淡仓”，损失恐达80亿美元(约624亿港元)！
因应行情剧烈波动，LME于本港时间周二下午紧急暂停了所有镍期货的交易。LME指，俄乌局势显然影响了镍市场的运作，基于“市场秩序”而作出了这项决定；又谓将筹划重新开放交易，惟不排除会连续多日停牌。镍期货交的孖展的保证金要求，会按周一收市价计算。
镍的粤音为“聂”，乃重要的工业金属之一，常用于制造不锈钢；也可以作为电镀原料；在石油化工的氢化过程中用作催化剂；用于制作镍氢电池、镍镉电池等电子设备及电动车电池。事实上，镍价飙升固然有俄乌局势的影响，但俄国的镍矿产量实际仅占全球约9%，目前升幅已明显脱离了供求等基本因素，导致一时间各界阴谋论四起。
市场传闻称，有外国资金趁着镍矿供应受限之际，对中国最大镍矿巨头、不锈钢生产商青山控股“挟淡仓”，导致其所持有的约20万吨镍淡仓惨遭血洗，因没有足够现货交割，惟有大手买货平仓，引发镍价失控丧升。
早于上月中旬，已有外媒报道青山控股所持有的淡仓，该企去年开始建立有关淡仓部分原因是主席项光达想对冲产量增长，并认为镍价的上涨势头会消退。青山在印尼的镍生产成本低于每吨一万美元，远低于市价。另有传闻指，某外资矿业公司打算透过挟仓行动狙击青山，以谋取青山于印尼镍矿开发项目的权益，惟消息遭到该外资企业的否认。
市传青山控股今次损失达80亿美元，项光达回应内媒询时声称，目前青山的投资仓位和经营都没有问题。他续称：“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”
事件亦波及大型中资银行，据报LME已给予建设银行(00939)子企CCBI Global Markets宽限期，补足该行周一未能付足的数亿美元保证金。分析指，LME的做法实属正常，不代表该行有违约风险，更大可能是因为CCBI的某位大客户遭“Call孖展”却未能及时补仓。
不管如何，镍价疯涨下，其他工业金属也大上大落。LME期铝周一触及每吨4,073美元的历史高位，惟昨日受镍期货停止交易消息拖累，盘中掉头倒跌最多6.87%，低见3,483美元，只是与去年同期相比仍高出六成。LME锌价及铜价昨日分别狂飙19.32%及5.13%后，也双双转跌。去年上半年64.19%收入来自电解镍的新疆新鑫矿业(03833)股价昨日曾飙15.78%，触及2.2元的52周新高，收市却倒跌6.84%，收报1.77元。
工业金属暴涨给经济复苏带来更多隐忧，全球最大综合资源企业必和必拓行政总裁韩慕睿预测，今年全球经济增速或低于5%，理由是大宗商品价格飙升可能会对通胀产生“溢出效应”，而俄乌战火则进一步带来不利影响。