美8月核心CPI加速成长 Fed今年可能再次升息(图：REUTERS/TPG)
由于油价飙升影响，美国通膨再加速成长，8月消费者物价指数(CPI)年增率增速超过经济学家预期，已连续两个月反弹，其中核心 CPI增速也有所提升，顽强的通膨恐让联准会(Fed)会在更长时间将利率保持在高位，甚至有可能在今年内再次升息。
美国劳工部周三(13日)公布8月消费者物价指数(CPI)年增3.7%，略高于市场预期的3.6%，也高于前值3.2%；不过扣除食品和能源成本的核心 CPI年增4.3%，符合市场预期且低于前值4.7%，为近两年来增幅小的一次。
美国8月 CPI月增0.6%,创下2022年6月以来最大增幅。(图：ZeroHedge)
按月来看，8月 CPI成长0.6%，创下2022年6月以来最大增幅，符合市场预期，高于前值0.2%，其中汽油价格在8月成长逾一成是主要推手；核心 CPI成长0.3%，为6个月来首次加速成长，高于市场预期与前值的0.2%，突现物价压力仍在。
分析师认为，核心 CPI降温可能会在一定程度上减轻 Fed的压力，但油价的大幅波动，很可能会让欧美各国需要在更长时间内保持高利率，而 Fed在第四季仍存在升息的可能性。此外，美国核心 CPI重新加速成长替 Fed进一步升息打开大门，不过经济也可能因此陷入低迷。
值得注意的是，Fed密切留意的超级通膨指标──剔除住房后的核心服务业通膨在8月成长0.53%，远高7月的0.2%，创2022年9月以来新高。按年来看成长4.08%，仍保持在4%以上的高水准，因此 Fed仍有可能在11月升息。
剔除住房后的核心服务业通膨在8月成长0.53%，远高7月的0.2%，创2022年9月以来新高。(图：ZeroHedge)
能源价格成长为8月 CPI加速推手
观察报告细项，能源成本是美国8月 CPI成长的主因，占 CPI涨幅的一半以上，按月来看成长5.6%远高上月的0.1%增速。
能源成本为8月 CPI加入成长推动力。(图：ZeroHedge)
另外住房指数持续上升也推动8月核心 CPI反弹。核心 CPI中的住房、汽车保险、航空机票、个人护理等价格有所上涨，而二手车和卡车、医疗服务、娱乐和通讯价格有所下降。
按年来看，8月住房价格年增7.3%，占核心 CPI的70%以上。不过住房通膨率正在大幅下降，成长放缓的态势变得更加明显，8月交通运输首次击败住房，成为核心 CPI最大推动因素。
分析认为，交通消费价格的重新成长将给股、债市一定冲击，因为该数据一直是过去几个月通膨退烧的主要推动力。
住房通膨率正在大幅下降，成长放缓的态势变得更加明显。(图：ZeroHedge)
一些经济学家认为通膨风险偏向上行，理由是保险成本上升，尤其是机动车辆保险成本，而医疗保险成本也预料从今年10月一路涨至明年春季。经济学家还表示，如果美国汽车罢工持续一个月以上，可能扰乱供应链推高汽车价格。
这份 CPI报告是 Fed下周货币政策会议前将看到的最后几项重要经济数据之一，市场普遍预估 Fed将在下周会议上维持利率不变。不过 Fed主席鲍尔上个月曾表示利率将保持高位，如果经济和通膨未能降温，利率可能会进一步上升。
华尔街专家看法
彭博经济学家 Anna Wong和 Stuart Paul认为，Fed可能会忽略能源价格上涨，但目前不清楚决策者是否会对运输服务价格成长采取同样措施──在2021年经历惨痛教训之后，他们不应该忽略来自单一类别的潜在顽强通膨。
摩根士丹利全球投资办公室分析师 Mike Loewengart表示，这份 CPI报告可能会让那些期待通膨确立立即明显降温趋势的人大失所望。但考虑到油价高涨以及近其经济数据强劲，这些数据仍透露一些好的预期，但通膨降温路上可能还会颠簸。他预估 Fed下周将保持利率不变。
高频经济公司(High Frequency Economics)首席美国经济学家法鲁奇(Rubeela Farooqi)表示，8月 CPI报告支撑联邦公开市场委员会(FOMC)下周会议上保持利率不变。至于未来政策路径，有关通膨、就业市场以及对先前收紧货币政延后与累积的效应都要列入考量，将有助确认 Fed是否已经完成升息还是要进一步升息。目前预估 FOMC可能在年底前都会维持利率不变。
eToro全球市场策略师 Ben Laidler表示，今天通膨报告传达复杂的讯息，不过是往正确的方向迈进。然而对 Fed来说，数字仍不够漂亮，可能会让决策者把利率维持在高处一段时间，直到有更多进展。
市场反应
华尔街大多数分析师与经济学家皆认为 Fed下周将保持利率不变，美股主要指数周三开盘走高。截稿前，道琼斯工业指数涨近70点或0.2%，那斯达克综合指数涨近40点或近0.3%，标普500指数涨近0.2%，费城半导体指数涨逾0.7%。美国10年期公债殖利率升至4.27%，美元指数也攀至104.74。
芝商所 FedWatch Tool显示，利率期货市场预估 Fed下周维持利率不变的几率为97%，升息1码(25个基点)的几率仅3%。不过11月会议上利率按兵不动与升息1码的几率各占6成与近4成。
(图：芝商所)