“股神”巴菲特资料照。
“股神”巴菲特（Warren Buffett）于2026年初卸任伯克希尔‧哈撒韦（Berkshire Hathaway）CEO，由格雷格‧阿贝尔（Greg Abel）接棒。然而，伯克希尔在第二季大幅重押的科技巨头Alphabet（Google母公司），近期却遭遇生成式AI带来的市场考验。
Alphabet股价从5月份的历史高点回落，在短短三个月内，市值一度蒸发接近7,000亿美元。随着巴菲特即将迎来96岁生日，这波股价修整也引发市场讨论，关注伯克希尔在相对高位加码的投资效益。
Alphabet为何突然蒸发近7000亿美元市值？
伯克希尔向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年第二季13F监管文件显示，公司在该季度大幅增持Alphabet股票，总持股量达约1.06亿股、市值约378亿美元。Alphabet也因此跃升为伯克希尔仅次于苹果（Apple）与美国运通（American Express）的第三大股票持仓。
据彭博社报导，受AI资本支出扩增与市场观望影响，Alphabet股价近期自历史高点修正，市值至今累计缩水近7,000亿美元。
Alphabet的麻烦，核心就一个字：AI。
生成式AI崛起后，Google原本牢不可破的搜寻霸主地位开始面临新的挑战。Alphabet虽然推出Gemini系列AI模型，并砸下巨资建设资料中心、AI芯片和运算基础设施，但OpenAI、Anthropic等竞争对手也在快速追赶。
近期，Google还出现AI人才流失。长期核心AI科学家杰夫‧迪恩（Jeff Dean）离开公司并创办新公司，消息传出后进一步打击投资人信心。
与此同时，Alphabet为了维持AI竞争力持续大手笔投资，资本支出快速增加。Janus Henderson分析师认为，Alphabet为AI竞赛投入巨额资金并通过市场融资，自由现金流恶化可能令部分重视估值的投资人转向其它科技巨头。
事实上，即使近期大跌，Alphabet过去12个月股价累计涨幅仍达到约65%，表现依然优于大盘及不少科技股。
巴菲特真的“被套牢”了吗？
短期来看，伯克希尔这笔Alphabet投资确实遇上逆风。但现在就判定巴菲特“看错”还言之过早。Google搜寻、YouTube、Google Cloud以及Gemini仍然是Alphabet的重要资产，AI也可能为广告、搜寻和云端业务带来新的成长空间。
对长期投资者而言，真正的问题从来不是一家公司股价跌了15%还是20%，而是5年、10年后，它能不能证明今天投入的数千亿美元AI资本，最终值得。
所以，96岁生日将至的巴菲特，这一次究竟是“被套牢”，还是又一次押中了未来？答案，恐怕还得交给时间。