客观地说，我看不到一个足够强的理由，可以证明中国一定会比日本更快走出调整。中国有追赶空间和产业能力，这是优势；但人口、居民消费、房地产依赖和外部环境，又构成相当明显的劣势。真正决定结果的，不是GDP还能不能维持4%，而是未来几年居民收入和消费占比能不能持续提高，房地产能不能真正完成出清，私人企业投资和资本回报率能不能恢复。我更愿意防范的，不是中国突然崩盘，而是它不崩，却慢慢拖很多年。
