越来越多的全球基金经理正抛售中国股票
美国银行(Bank of America)的一项调查显示，由于对中国经济前景和市场低迷的“长期失望”，越来越多的全球基金经理正在抛售中国股票，并削减了自4月份以来的最大配置。
其中一项衡量广泛价格变化的指标，甚至录得自1999年以来最长的季度下跌，继续打压投资者情绪。
周三(17日)，香港恒生指数下跌3.8%，创2022年10月跌幅6.4%以来的最大跌幅。今年迄今已下跌逾10.1%，这是自2016年以来最糟糕的一年开局。
中国大陆的股市也失去了吸引力，沪深300指数接近五年来的最低点。
美银在报告中表示，“中国的悲观情绪现在几乎根深蒂固”。“长期的失望让投资者远离了中国股市。”
中国在摆脱两年多的#新冠疫情#后设定了较低的增长目标，一直难以让投资者相信其复苏势头。
美银1月份的调查显示，投资者将中国股市的预留资金削减了12个百分点，达到一年多来的最低净减持水平，反映了事态严峻。
大约78%的受访者认为，结构性降级正在进行，较一年前这一比例约为50%，证明了市场估值萎缩的合理性。
此外，约82%的基金经理认为，中国家庭会锁定储蓄，而非大肆消费或投资，这一比例较美银12月份调查中的79%有所上升，同时表明中国的消费通货紧缩短期内可能持续。
不仅如此，39%的受访者表示，他们正在其他地方寻找机会；29%的受访者表示，他们正在等待更可靠的宽松迹象，然后才会在投资组合中，添加更多中国股票。
调查还显示，受访者对于日本的预期更加大胆，超过四分之一的人预计，未来12个月有望实现两位数的回报”。迄今为止，日本仍是最受投资者欢迎的市场。
另一方面，在人民币从17年低点反弹后，央行并未向市场注入大量流动性。
美银策略师在一份报告中表示：“中国决策者不愿采取有意义的刺激措施，凸显出中国不太可能成为全球经济的有意义的增长源。需要更多的经济痛苦才能迫使政策制定者降息。”
中国央行在8月份意外下调利率后，周一(15日)连续第五个月维持关键政策贷款利率不变。
高盛表示，12月份新增贷款、社会融资总额和货币供应量均低于预期，显示尽管政策立场宽松，但信贷需求依然疲软。
美国银行亚洲基金调查始于1月5日-11日，涉及146名受访者。其中包括管理约3,190亿美元资产的机构公司、共同基金和对冲基金的基金经理。
2026-03-28
