俄罗斯财政见底了，窟窿填不上了，可能将向“友好国家”发行债券！
俄罗斯财政部长西卢安诺夫表示，因俄国财政赤字扩大，需要在原定借债计划之上，额外借一笔新债。而年初计划俄国全年国债为4.8万亿卢布（约575亿美元），截至上周（9月第一周）已发行4.2万亿国债，额度接近用尽。
俄罗斯财政赤字扩大，计划向“友好国家”发行债券，这是俄在当前经济困境下的一种应对举措，以下从几个方面对该问题的看法和观点：
【俄罗斯财政困境的成因】俄罗斯财政赤字扩大的主要原因是油气收入不足。2025年上半年，俄联邦预算赤字达3.69万亿卢布，占GDP的1.7%，而去年同期财政赤字仅为6020亿卢布，占GDP比重为0.3%。油气收入同比大幅下降16.9%，主要是平均油价下跌所致。
此外，军事开支增加也是一个重要因素，2024年俄罗斯军费开支增长约29%，占国内生产总值的7.1%，财政支出的35%，从这一点可以看出来因战争军费开支比重相当大，越打越富是自其欺人。
【向友好国家发行债券的尝试】现在俄罗斯面临西方全方位制裁，大量持有美元会增加经济风险，发行非美元化的债券有助于降低美国制裁的影响，减少对美元的依赖，降低汇率风险。
现在俄罗斯需要资金来维持军事投入和稳定经济，在国内国债额度接近用尽的情况下，向友好国家发行债券可以拓宽融资渠道，满足资金需求，可以说，是没办法的唯一办法。
【对友好国家的影响】对于友好国家来说，购买俄罗斯债券既有风险也有机遇。从风险角度看，可能面临信息不透明、二次制裁及政治风险等。但从机遇方面来看，俄罗斯有能源作为支撑，经济具有一定韧性，且俄罗斯是世界重要经济体，与其开展金融合作有助于加强双边经济关系。
同时，这也为友好国家的投资者提供了新的投资渠道，并且有利于推动友好国家货币的国际化进程，如人民币国际化。
【对国际经济格局的影响】俄罗斯向友好国家发行债券，可能会推动其他新兴市场经济体之间发行以对方货币计价的债券，但要削弱美元在全球资本市场上的支配地位，可以捉襟见肘来形容，向友好国家发行债券，这只是俄罗斯的想法，因战争和制裁带来的风险，恐怕俄未能如愿，道理很间单，谁敢给窟窿里砸钱。
俄罗斯向友好国家发行债券是其应对财政困境和外部制裁的一种尝试，存在一定风险，相关国家一定会三思而后行，饼虽大但不一定能到口。
