黄金过热？分析师警告短线需整理 Fed与法院变数成关键
《华尔街日报》报导指出，国际能源总署(IEA)正研议释放大规模石油储备来因应，因霍尔木兹海峡遭封锁而导致的石油供应中断危机，油价回落缓解市场对通膨再起的担忧，买盘推动金价上涨至5,222.9美元，但市场观望晚间美国最新通膨数据追价意愿不高，金价拉回至5,200美元附近波动。截至今天(12日)下午1点，黄金交易价来到5144(盎司/美元)。
台银表示，市场观望气氛渐浓，金价于5,180至5,200美元间震荡，后美国公布2月 CPI年增2.4%，符合市场预期并与前值持平，为2025年5月以来最低水准；排除食品与能源的核心CPI月增0.2%，符合市场预期并略低于前值0.3%，数据显示通膨趋于平稳，但市场认为该数据尚未反映美伊冲突后高涨的油价，整体降息预期无明显变化，在美元指数持续走高下，金价承压下跌至5,150美元附近后反弹。
StoneX分析师Rhona O'Connell指出，近年黄金涨势主要来自结构性不确定性而非通膨，包括地缘政治与关税政策。另伊朗冲突对金银影响有限，多数风险已被提前反应，目前市场接近饱和，技术面显示黄金短线偏过热，可能需要整理。而未来最大变数则是联准会独立性与最高法院的相关裁决，若动摇货币政策稳定，可能对金价产生较大影响。
贝莱德投资策略主管Kristy Akullian认为，近期推动黄金白银上涨要素有三大主要催化剂，包括全球不断攀升的政府债务使贵金属当作价值储存的手段更有吸引力、政策转型和全球格局调整时期引发人们的避险需求，及工业需求的激增，人工智能与云端运算的快速发展，对白银需求大幅提高。
Akullian同时认为，央行购金仍有可能继续成为关键的支撑因素，及私人财富对黄金的配置还有成长空间，加上新型买家如加密货币商Tether的加入，在目前股票债券相关性已被证明不可靠的当下，黄金成为投资组合中至关重要的工具。
资料来源：Kitco News、台银金市日报
