不只AI夯！下一波资金正锁定“这些产业与族群”

图为股市资料照。图：张良一/摄

随着全球科技循环进入新一轮成长期，AI、电力转型与高阶制程的需求持续推升台湾多项产业链的动能。企业在2025〜2026年的获利能见度开始分歧，部分产业受惠于技术升级与新应用爆发，展现强劲成长，而亦有企业面临制度调整或成本垫高所带来的获利压力。

以下是国泰证期今天(25日)早盘后解析，金控、半导体、IC设计、材料、电子零组件、国防、制鞋及总经环境等个股与产业动向。

富邦金(2881)

3Q25获利优于预期，主因约350亿资本利得。FY26新制后获利恐下滑，净值变化为观察重点。估25/26 EPS7.03/7.04元，维持中立。

联发科(2345)

台积电先进制程涨价推升SoC成本，手机市场成熟但车用与AI明年成长。估26 EPS74.5元，维持买进。

茂达(6138)

4Q25营收季减4-6%，EPS3.1元。2026营收年增逾10%，动能来自NB双风扇、工业/车用IC、服务器IC。估25/26 EPS12.1/14.2元，中立。

金居(8358)

10M25 EPS3.14元。HVLP4出货启动，产能25/26/27年分别2,500/4,000/8,400-9,600吨。AI服务器需求推升高阶铜箔，长期看好。

立积(4968)

TP-Link若遭美禁售，美系品牌及台厂受惠。Skyworks与Qorvo合并后市场避用中系RF IC，立积为少数台系供应商，维持买进

内存产业

新产品采6/5nm制程与散热优化，仍受ECC限制。AI平台全面采用Gen5 SSD，Micron、慧荣、Solidigm、群联受惠，推动储存升级。

电力产业

AI与ESG推升电力需求，台电智慧电表订单至2028年。最新标案330万具由康舒、玖鼎、大同、中兴电取得，看好相关业绩。

无人机产业

国军征求4.9万架无人机，要求国产。第二波标案利多整机与零组件厂，包含长荣航太、中光电、碳基、融程电、邑锜。

制鞋产业

世足赛利多志强-KY，1Q26出新款。来亿-KY毛利率回稳，10月营收37亿，26年营运双位数成长。维持买进钰齐-KY、来亿-KY、志强-KY。

总经评析

Fed降息几率升高，资金转向低估值族群。Entegris、GFS受惠补库，Micron、AMD、Nvidia获利修正落后。AI需求仍旺，AWS与Google新产品推升投资可见度。

※提醒您：

#投资一定有风险，投资有赚有赔，投资前应检视自身能力，申购前应详阅公开说明书。