做多外汇房产付出沉重代价 郭树清的话听懂没？

美国5月份CPI跃升至5%，远高于市场预期的4.7%，为2008年8月以来的最大年度涨幅，但该数字仍因为基数效应而受到扭曲。2020年5月的物价因为新冠疫情而受到抑制，因此导致5月份的同比通胀显得更高。不包括食品和能源在内的核心CPI年率涨幅也达到3.8%，创1992年来最大增速。不仅是美国，中国的通胀也成为了热门话题。

面对来势汹汹的通胀，中国政府看上去要严阵以待。6月10日，中国银保证监会主席郭树清在陆家嘴论坛上向投资者发出明确警告：“那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。”

这句话的意思很明显，就是不管是人民币、大宗商品还是楼市，投机者不要去炒作，要按照中国政府的“政策”来走。比如不要赌人民币升值，也不要赌大宗商品价格上涨，为原材料和楼市的上涨推波助澜，这样都会付出代价的。

但是，中国政府通过行政手段以及这种喊话式的警告，就可以遏制大宗商品的价格上涨吗？就能控制通货膨胀吗？我觉得很难。

中国5月份的生产价格指数PPI高达9%，创出了13年来的新高，这说明原材料价格的上涨，推高了中国工业品的价格。至于这个价格是否会传导到下游的消费市场，这是必然的，只是需要一点时间。这也是为什么中国的PPI爆表，但是CPI还不算太高的主要原因。

尽管中国约谈大宗商品生产企业，打击市场投机行为，但是原材料进口价格升势也没有停下来，中小企业叫苦连天。生产商成本上涨，很快会传导至消费者层面，最终造成恶性通胀。北京在过去两周，不断出台措施打击哄抬进口原材料价格，最近就连人民币升值亦被投资者热炒。

其实，本轮大宗商品通胀的源头，还是在美联储的大放水，毕竟大宗是以美元标价的。美国通货膨胀率高企，远超美联储设定的2%的通胀目标，而钢铁、石油、铁矿石等原材料价格都是以美元计算。如果美国通胀高企，将连带全球受到影响，当中包括中国进口原材料。中国政府即使找中国原材料企业约谈，也难以决问题的源头。

有很多价格，中国控制不了。如果通货膨胀了，中国也是受害者，因为两头在外。原材料也涨价，在国内买的产品涨价以后，跟国际商品没有价格上的优势。中共跟澳大利亚关系比较僵，然后澳大利亚的铜矿涨了3倍，你找国内的企业、矿质进口的企业，根本上很难遏制源头。

郭树清通过喊话想控制楼市，这其实也要正本清源，看一下居民的家庭债务和信用创造，看是否还有加杠杆的空间和动力，这才是楼市等资产价格上涨的根源。

国际清算银行（BIS）的最新统计显示，今年上半年中国家庭债务急升，暴增约3800亿美元，几乎是排名第2的美国增幅的4倍。中国家庭总债务在GDP占比增加3.9个百分点，至59.1%，远高于德国、日本等一些发达经济体，成为中国经济发展的隐患。

郭树清也承认，中国仍需要应对不良资产反弹，而部分房地产泡沫化、金融化倾向严重，相当数量的政府融资平台偿债压力很大，部分大中型企业债务违约比例上升，加剧银行的信用风险，中国要严防影子银行死灰复燃、防范金融衍生品投资风险，以及时刻警惕各种“庞氏骗局。”

从郭树清的发言可看出，官方似乎已经做好了房价下跌的准备，现在就是吹风，以后就是要树典型了，看那些押注房价永远不会下跌的人，是付出怎么样的“沉重代价”。

关键是“狼来了”已经喊了二十年，没人信了，但是狼只会迟来，从来不会不来。摧毁所有人的信仰，让大多数人的信仰体系崩塌，这样的时刻可能也越来越近了……