世茂集团在三条红线内 也出现违约问题

上海世茂房地产副主席许世坛2016年出席港交所的公司新闻会资料照。（曾嘉连／大纪元）

符合中共当局“三条红线”指标的中国房地产开发商世茂集团也开始出现违约问题，这预示着大陆负债累累的房地产行业还没有见到春天。

法国投资银行Natixis（法国外贸银行）亚太经济学家吴卓殷（Gary Ng）周五（1月7日）告诉美国财经电视台CNBC说：“与其它陷入困境的开发商相比，市场对世茂违约这件事更担心，因为世茂被认为相对健康。”

他说，世茂符合中国（中共）政府对开发商债务水平的所有三条红线要求，世茂的挣扎反映了在当前环境下企业转型的更大压力。

路透社周四（6日）报导说，世茂信托违约以及协商ABS展期。

中诚信托周四表示，房地产公司世茂集团的有关信托计划已违约，涉及金额达6.45亿元（人民币）。另据三位知情人士的消息，世茂旗下的子公司上海世茂建设1月下旬将有两期共11.65亿元人民币ABS（资产支持证券）到期，公司正与持有人协商展期，初步方案是年内分期兑付本金，到12月兑付完毕。

消息一出，外界对世茂集团财务健康状况的担忧迅速升温。世茂旗下境内外债券周五全线跳水。

Tradeweb数据显示，世茂周五的美元债券价格介乎34.5至40美分。本周价格已经下挫了20多美分。公开披露的信息显示，该公司有大约64亿美元的美元债券未偿还。

FactSet慧甚的数据显示，世茂在香港上市的股票价格大跌5.4%，收盘为4.70港元，相当于60美分，是2009年以来的最低收盘水平。在过去的一个月里，该公司股价下跌近半。周五当天大多数主要开发商的股票都上涨了。

上海世茂建设周五试图消除这些担忧，称其没有公开市场的债务违约，尽管面临一定的流动性压力。该公司承诺要加大销售、回款、资产处置等方面的力度，并加强与投资者的沟通。

随着北京政府在过去两年中寻求减少开发商对债务的依赖，中国庞大的房地产业受到了压力。过去几个月，全球投资者主要关注中国恒大的偿债能力以及对中国经济的潜在溢出效应。

近期才开始有世茂等符合三条红线的所谓“健康”开发商出现财务紧张的报导。规模较小的竞争对手广州富力地产本周早些时候也披露，因未能及时出售资产，它没有足够的资金来回购债券。

吴卓殷表示，市场过去几个月对中国房地产开发商的情绪越发消极，2021年6月份时市场对开发商的悲观看法只有15%；到同年12月，因恒大不能按时支付投资人后，这一指标飙升到35%。

信托贷款的数据显示，中国房地产企业已经更难获得融资，未来可能出现更多债券之外的产品违约。

野村分析师在1月4日的一份说明中说：“尽管中央政府和一些地方政府都实施了宽松措施，但中国的房地产市场在（2021年）12月未能取得任何实质性的改善；非一线城市的情况尤其如此。”

野村估计，中国开发商2022年第一季度面临198亿美元到期的离岸美元计价债券，第二季度面临185亿美元的离岸债务。这意味着，2022年上半年平均每一季度的偿债规模要达到接近2021年第四季度偿债规模的两倍。