全球基金经理为何不愿重返中国股市

中国股市示意图。.(Wang Zhao/AFP via Getty Images)

美中贸易战正酣，虽然双方释放了一些缓解迹象，但全球基金经理不愿重返中国股市。他们认为，对于长期全球基金而言，入市风险仍然过高。

彭博社4月26日报导，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）基金集团、瑞银全球财富管理和木星资产管理（Jupiter Asset Management）等机构的基金经理和策略师预计，贸易战将旷日持久，并对中国经济造成巨大冲击，因此他们持谨慎态度。

他们的谨慎表明，任何暂时的缓和都不足以吸引全球资金大规模回流中国股市。

独立投资研究机构桑福德·伯恩斯坦（Sanford C Bernstein）表示，尽管美国资产的流出轮动使日本和欧洲等其它市场受益，但中国股市却错失资金流入。

东京海上资产管理国际有限公司首席投资官秋泽宏典表示：“没有迹象表明资金会持续流入中国股市。”

他表示，股市将出现一场“拉锯战”，因为预期贸易协议达成的买盘将遭遇抛售，因为投资者将评估贸易协议对经济的影响。

自上任以来，美国总统川普（特朗普）已对中国大部分商品征收145%的关税，北京方面则采取了报复措施，并威胁要摧毁世界两个最大经济体之间的大部分贸易。

但是贸易战的经济成本已经给某些行业带来压力，北京正在考虑暂停对部分美国进口产品征收125%的关税。

富兰克林邓普顿新兴市场股票投资组合经理Yiping Liao对彭博社说，川普第一任期内“花了18个月才达成中美贸易协议”。Liao表示，中国可能是最后一批与美国达成全面协议的国家之一，这让她对中国股市整体走势持谨慎态度。

对于中国持怀疑态度的人来说，中国的问题远不止关税。地缘政治紧张局势将持续存在，中美经济持续脱钩将扰乱产业供应链。例如，苹果公司正寻求在明年年底前，在印度生产在美国销售的大部分iPhone。

美国亿万富翁、对冲基金经理比尔‧阿克曼（Bill Ackman）表示，旷日持久的贸易战将严重损害中国经济，而且时间越长越有害。他认为，如果美中无法尽快达成协议，“所有在中国拥有供应链的公司都会将其转移到印度、越南、墨西哥、美国或其它国家”。

“如果北京出于自尊或其它情绪问题而固执地坚持不谈判，中国将遭受更为严重和持久的经济后果。”阿克曼说道，“在这场谈判中，时间是美国的朋友，也是中国的敌人。”

“这不仅仅是关税问题，更重要的是这两个经济体之间真正的脱钩，这给投资者和中国经济带来了风险。”木星亚洲收入策略联席经理萨姆·康拉德（Sam Konrad）对彭博社表示。