中国六大行发布中期业绩报告 不良贷款暴增净利差创新低

位于北京的中国人民银行总部。(MARK RALSTON/AFP via Getty Images)

中国六大国有银行近日相继发布了今年上半年的业绩报告。各大行的多项业务表现继续恶化，不良贷款金额暴增，消费信贷违约率继续上升，净利差创下历史新低，显示中国金融系统面临的压力继续加大。

中国六大国有银行包括中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行。截至8月29日，这几家银行都已公布了2025年中期业绩。

综合这六大银行发布的公告，2025年上半年，各大行虽然在营收方面都有不同程度增长，但不良贷款余额与去年末相比均有大幅上升，尤其房地产行业、个人经营贷款及消费贷款，发生不良的比率有明显的增加。

其中，农行、邮储银行和交行实现了营业收入和净利润同比增长；工行、建行、中行则是在营收增长的同时，出现了净利润同比下降，其降幅分别是1.4%、1.37%及0.85%。

在资产质量方面，截至今年6月30日，工行、建行、农行和中行的不良贷款余额，与去年年末相比分别增加了206.47亿元、196.21亿元、191.10亿元和158.75亿元。在不良贷款率方面，六大银行虽然整体上不良率同比有所收窄，但个人住房贷款和零售贷款的不良率持续恶化。

另一方面，今年上半年，受贷款市场报价利率（LPR）下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素影响，生息资产收益率下，六大银行的净息差继续集体走低。

具体来看：截至6月末，工行年化净利息差和净利息收益率分别为1.16%和1.30%，同比分别下降8个基点和13个基点；农行净利息收益率为1.32%，净利差为1.20%，同比分别下降13个和10个基点；中国银行净息差1.26%，较去年同期下降18个基点；建行净利息收益率为1.40%，同比下降14个基点；交行净利息收益率1.21%，同比下降8个基点；邮储银行6月末净利息收益率为1.70%，同比下降21个基点，为六大行中的最大降幅。

针对中国几大国有银行今年上半年的业绩表现，英国《金融时报》引述穆迪（Moody’s）副总裁兼高级信贷主管 Nicholas Zhu的分析指出，对这些银行而言，过去被视为风险缓冲和高品质业务的房贷和零售债务，现在却显示出比企业贷款更高的风险，这是一种结构性逆转，对整个产业来说是个令人担忧的现象。

Zhu表示：“房地产市场衰退和消费支出紧缩，正在重塑银行的信贷需求与品质。”他更进一步表示，随着更多信用良好的消费者不愿借款，银行留下的活跃借款人群体的风险更高。

摩根士丹利(MS-US)分析师 Richard Xu则指出，在风险增加的情况下，中国的各大银行正缩减新贷款业务，“该产业不可能再复制过去零售贷款每年30%的成长，这种激进的推动已被证明是不可持续的，只会累积更多风险。”

《金融时报》表示，在通缩的压力笼罩下，中国经济受到了冲击。同时，房地产危机重创消费者信心，而大部分家庭财富皆集中在房产上。“尽管政府试图透过鼓励借贷来刺激消费和对抗通缩，但信贷需求依然疲软”。