陈思敏：刘士余“主动投案”三大揣测

中共证监会原主席刘士余，哪个岗位出问题？为何此时主动投案？

5月19日深夜消息，中共证监会原主席刘士余在去职113天后，主动投案，目前正在配合调查。

刘士余此番受查，是史上第一个证监会主席落马、十九大后首位被查中央委员、十八大后主动投案的首名“金融虎”、第二名正部级官员（第一名是5月9日的云南省委原书记秦光荣），这引发的揣测莫过这三个：刘士余哪个岗位出问题？仕途哪里发迹？为何此时主动投案？

刘士余到底哪个岗位出问题？首先概率最小的，应该是他上任不到4个月的供销合作总社理事会主任一职。

其次是在农业银行期间，2016年1月，农行爆发“39亿票据变报纸”大案，惊动高层，时任农行董事长刘士余表态彻查。不过舆论质疑如此高端的舞弊手法，农行当局调查结论只是“2名低阶又资浅的员工套取炒股亏空”。而在此事曝光的次月（2016年2月）刘士余转任证监会主席，现在看来可能不是升官，是异曲同工今年1月突调供销总社，实为反腐老招数，挪位清查。

再者也是刘士余被认为出事的最大概率，是发生在证监会一把手的任上。主要原因是，在刘士余上任一年时，就被知名学者公开实名举报“狂发新股”，且明显独厚家乡江苏省企业，是藉解决IPO“堰塞湖”问题以权谋私。公开数据显示，刘士余在任期间，证监会审批新股共708只，江苏省新股达116只，特别是共有7家江苏省内银行完成上市，加上之前的南京银行，江苏省银行在31家上市银行中占比高达25.8%。

还有无法忽略的，在刘士余突遭撤换证监会一把手的前两个月，2018年11月，习近平宣布要搞科创板与IPO注册制。事实上，IPO注册制原本2016年3月高层会议就敲定在两年内施行。但到了到期日，即2018年2月，刘士余以注册制改革时机不成熟为由，再推迟两年。

显而易见，刘士余还没等到2020年再推注册制，先等来了今年1月26日证监会“掌门人”交接。值得注意的是，1月24日23时《证券日报》曾刊文“证监会人事变动消息不实”指出，刘士余24日当天参加证监会系统内高层会议，会议重点是部署和安排科创板事宜。

而在刘士余即将卸任前为其深夜辟谣的《证券日报》，是财经类官媒、资本市场“四大报”之一，隶属中央直属党报《经济日报》，这难免引人联想刘士余职务异动背后涉高层博弈激烈。

这次刘士余投案消息曝光后，随即有财经博主贴出了刘士余和孙政才的合照。众所周知，2017年10月刘士余在中共十九大的金融系统分组讨论会上，曾盛赞习反腐，重批周永康、薄熙来、令计划、徐才厚、郭伯雄和孙政才等人“阴谋篡党夺权”。刘士余与孙政才什么关系，贴图人没有任何说明，是否影射刘士余是“两面人”，目前也不得而知。

不过，刘士余仕途哪里发迹，另有财经自媒体文章点出了他的起点不是普通的高：1987年26岁的刘士余硕士毕业，就加入上海市经济体制改革办公室，时任体改办主任是上海市计委经济研究室原主任贺镐圣，体改办在上世纪80年代是很重要的机构。上海体改办前身是从计委里分立出来的上海市经济研究中心，这是1980年汪（即道涵）担任市长时的事情。

据称，在刘士余于上海市体改办任职期间，1988年到1989年，适逢时任上海市长汪道涵曾多次找贺镐圣等人讨论成立上海证券交易所的事情。而汪道涵被指江泽民“恩主”，江泽民当年以假冒烈士江上清的过继子骗得汪的信任。

除了具体出事原因、仕途发迹，还有刘士余为何此时主动投案都成为各大财经公众号、股社区的热议话题。有推测认为，刘士余是“两面人”，了解目前A股因贸易战利空，主动投案或是要让当局19日连夜公布消息以激励20日股市开红盘，换取从轻发落。

总之参考秦光荣案，刘士余主动投案也说明问题不小，自己估计跑不掉。至于哪件事会被公告出来，又会否把谁牵出，只待后续消息。而至于拿前证监会主席来祭旗权充“救市”手段，诚如股民说的，证监会一把手都是“雷”，中国股市能好吗？