牛刀：上海房价拐点开始生成
简单的市场现象要复杂的分析。很多网友完全是一种民粹，自己不去研究问题，却对别人研究的问题无理的大加鞑伐，未免太可悲了。上月29日，本人对李嘉诚的跑路写了一篇博客，里面有一句话：“据统计，在上海进入11月份销售的楼盘已经开始打折销售有164个，比10月份增加3成，降价面开始蔓延，幅度不断增加”。这句话是上海最大的房地产中介公司在我写这篇博客一个小时前发给我的，他们的工作人员为了给买房的人找到更合理价格的楼盘，每周要组织看楼团，要向大家介绍哪些楼盘在下个月有优惠和打折，在10月发现了11月份有多少楼盘降价优惠一清二楚，何故要等11月份结束后的数据？这个现象在增多，他们才提前告诉我的，不会有错。
上海房价不仅仅只是李嘉诚在降价，而是成为普遍现象。先有万科降价5%促销，紧接着李嘉诚以低于市场价6000元/平方整体出售世纪商贸广场套现，而最为引发上海楼市大地震的，则是降幅达到20%，每平方降价10000元，促销位于古北国际社区的新建高档豪宅“御翠豪庭”，就是我所说的李嘉诚的和记黄埔开发的豪宅。至于新江湾城，佘山别墅区，更是降得一塌糊涂，根本卖不动。现在不跑，根本来不及。
这是因为中国貌似强大的金融业已经危机重重。据《上海证券报》10月31日报导，消息人士透露，工（工商银行）、建（建设银行）、中（中国银行）、农（农业银行）四家大型银行存款持续流出的趋势仍未得到改善，截至10月27日，27天内四大行存款流失1.29万亿元，较上一周持续流失2800亿元。截至10月27日，四大行新增贷款仅为930亿元，较上周减少75亿元。过去的9个月，四大行单月新增贷款最高达3700亿，最低亦有2080亿，类似10月接近月末新增量仍不足千亿规模的月份少见，知情人士称，这一表现主因存款流失明显。所谓存款流失，就是卖掉房子，取出资金，撤离中国，只有卖房子才能产生如此之大数额的存款流失，其他任何行业都不可能做到。这个原理，我在《牛刀说，我们怎样过上好日子》一书有过具体的阐述。
在金融业存款问题的分析，也是我们研究中国房价泡沫破灭的主要因素之一，在危机爆发前，存款大量流失是不可抵赖的是炒家抛盘的事实，而且，都是低价在抛盘。10月30日，中国黄金收盘价今年来首次低于全球金价，投资者抛售黄金变现。而上一次中国金价低于国际金价则出现去年12月下旬。无论是黄金，还是不动产都在跑路，这种事实是无法遮掩的，只不过是房地产远比黄金更隐蔽。为了维稳，国家统计局在房价上大肆造假，每个月都在编造全国房价上涨，造成市场的恐慌情绪，绞杀最后的购买力，这是我们很清楚的，而公众却不明白。哈哈。有网友评论说：李嘉诚一直作为地产开发的风向标，此次降价举动，至少透露出三个信息：一、不看好上海楼市，所以降价销售；二、上海房价泡沫巨大，最少要降价30%才能销售得掉；三、既然他一开始就降价20%，如果依然销售不出去，则势必还要大幅降价。因此，目前的上海楼市，赢的必是“范跑跑”，识时务者的“俊杰”。
大家看看这张图，一旦拐点生成，上海房价将会一泻千里，也许2014年的上海就像今年的印度孟买，房价三个月跌去60%，因为这些房价都是资金炒作起来的，一旦资金出逃，市场表现都是一样。
顺便说一句，地方政府债务问题已经引起中央高层的高度重视，不压制地方政府的投资冲动，人民币的崩盘不可避免。野村证券首席中国经济学家张智威博士表示，根据他所收集的869个地方政府融资平台（LGFV）的数据，由2010至2012年，数额上升了39%。带息债务高达14.3万亿元，当中包含10.5万亿元的银行贷款和2.3万亿元的债券。这869个LGFV占全国LGFV总额大约72%，而苏浙两省加起来已逾200个，其次是山东、重庆和四川，皆超过40个。张智威指出，观察这869个LGFV，在过去2009-2012年期间，它们每年的营运现金流总和大概为3千亿元，虽离抵债仍有一段长距离，但起码维持正数。然而，到了今年的一、二季度，营运现金流变成负数，出现大幅恶化。此外，这869个LGFV每年新增的借款仍然维持在１万亿元以上的高水平，令情况雪上加霜。野村采用了最独特、精确的计算方法去估计地方债违约的或然率，发现有53%其实已经违约，并非如一般报告所指的“接近零”。
中国地方政府债务危机一旦爆发，将会由中央政府承担全部责任，中央政府岂能坐视不管。这叫做地方政府债务违约，将会引发泡沫的破灭。
高层不提房价是放手行为
在这里我要说一声：中国，我不奉承！
在上世纪八十年代，我刚刚接触经济学的时候，有两个经济学的故事是不能忘记：一个是马克思经济学中所说的，资本都是血腥的，资本家在生产过剩时，宁肯囤积也不降价，比方说，牛奶过剩后，宁肯把牛奶倒掉，也绝不降价卖给需要喝奶的消费者。另一个故事是，北宋的灭亡是源于“钱荒”，那是中国历史上有货币以来最大的一次通胀，断送了北宋的江山。
这两个故事混合在一起，很像我们现在的房地产，无数的房子，在每一个城市都看见大量的空宅，房价却涨上天。这是社会主义现象，还是资本主义现象，大家想一想吧。财政、货币和土地在一个朝代出这么大的问题，注定是改朝换代的时候来临，历朝历代如此，中国历史的进程逃不脱这个窠臼。最近，中央高层两次政治局会议，都没有提到房价，后一次提到了政府的住宅保障推进的问题。网上有很多评论，实际上都没有评论到关键问题上，不提房价说明中央政府的行为和李嘉诚的行为一样是在跑路，因为管不了干脆不管。
从上一届的政府调控来看，最后得出一个结果，那就是中国房价无论是总理还是总经理说了都不管用。这个话是对的，因为中国房价泡沫的破灭按钮是华尔街在管，伯南克让中国放大泡沫，就有无数的资金会冲进楼市，原来是全国许多城市炒作房价，现在是专门炒北京上海深圳广州四个城市，这后面是有一股强大的推力，那就是美元的流动性。我在分析美元的流动性和中国泡沫时，找到了许多依据，因为房价泡沫是货币现象，而在中国目前107多万亿的M2中，受美元因素影响的有60多万亿，这从我们的外汇储备和外汇占款上可以得出结论。美元在贬值周期，中国泡沫泛滥；而美元走进升值周期，中国泡沫破灭。这是一个简单的逻辑，美元贬值，资金流进中国；美元升值，资金回流美国。资金已经在回流，只是小批量的，而中国泡沫是超级泡沫，不是一点资金就能对付的，一定是大批资金集中出逃后，才会破灭。这个大批资金集中出逃的时间掌握在华尔街手上。
连我都知道这个逻辑，中央高层岂能不知？我曾经说过：大家或许看到阿尔卑斯山雪崩的震撼场面，或许看到海啸吞噬一切的恐怖场景，就是那个样子。地球上的一切事物都不会脱离引力作用，向上推一样东西，你需要用很长时间，很大的力气；让它加速落下，只需要你放手。现在高层不提房价就是放手的行为，在客观上这也是对华尔街的一种暗示。哈哈。而上一届政府的调控是为了维护住房价泡沫。
