美股看不出经济衰退迹象。（图：REUTERS/TPG）
2023年至今，面对银行倒闭、宏观不确定性和超高利率，美股已证明极具韧性。标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数自年初以来均处于正值区域。
但在此之前的2022年却很艰难，当时道琼斯指数、标普500指数和以科技股为主的纳斯达克指数分别暴跌9%、19.4%和33%，创2008年以来最差年度表现。
但投资人可能不想太过热情。最近围绕区域性银行的危机以及最新的经济数据，引发华尔街某些人士对未来经济衰退的新担忧。这可能会成为股市的最新杀手锏。
摩根大通分析师柯兰诺维奇(Marko Kolanovic)在稍早给客户的报告中写道：“Fed今年无意降息，但风险资产表现出前所未有的反弹，欧洲股市接近历史高位，美股收复近期失地。=]
他表示，“预计未来几个月风险情绪将出现逆转，市场将重新测试去年的低点。”这位分析师并预测股市将在“暴风雨前的平静”时期继续运行。
摩根大通(JPM-US) CEO戴蒙(Jamie Dimon)在周二(4日)致股东的年度信中表示，“当前的危机尚未结束”。他指的是硅谷银行的惊人倒闭给整个金融体系带来的冲击波。
戴蒙警告：“它会在未来几年继续产生影响。”虽然他不认为这是2008年金融危机的重演，当时全球金融机构持有的抵押贷款都出现问题。他说，“当前的银行业危机涉及的金融参与者少得多，需要解决的问题也少得多。”
不过，他警告，最近的银行倒闭“已经大大改变了市场的预期”，因为“市场出现衰退的可能性增加了”。
明尼亚波利斯 Fed行长卡什卡里上周在 CBS的“面对全国”节目中回应了类似的观点，声称最近的银行业压力“现在肯定让我们更接近”经济衰退。
他说，“我们不清楚的是，这些银行业压力中有多少会导致全面的信贷紧缩。然后，信贷紧缩会导致经济放缓。”他并指出现在判断会产生什么影响还为时过早。这场危机可能会对未来的利率决定或更广泛的经济产生影响。
供应管理协会(ISM)周一(3日)发布的制造业数据也加剧了担忧。ISM最新的制造业采购经理人指数(PMI)读数为46.3，为2020年5月以来的最低值，也是2009年以来所有10个分项指数首次都低于50，代表收缩。
CFRA Research首席投资策略师史托佛(Sam Stovall)表示，“我们越来越接近衰退。”他以企业获利为例，2022年第4季企业获利下降约4%，预计2023年第1季将下降6.5%。
部分分析师之前曾为经济衰退将在今年稍晚时出现。Vanguard资深经济学家帕特森(Andrew Patterson)上月表示，他的基本预测“仍然是衰退”，并解释说：“我们曾认为它可能会在2023年下半年发生。”
虽然很难预测经济衰退的严重程度，但他说“任何经济衰退都将是痛苦的”，“所以这是投资人应该做好准备的事情。”
Principal Asset Management首席全球策略师沙赫(Seema Shah)也同意这个时程。他上月指出：“有些地区不会受到那么大的影响，但从总体来看，我们的确认为经济衰退是不幸的，将在2023年下半年打击美国经济。”
