何清涟表示，2010年中国大陆地方债务余额就已高达10.7万亿元人民币，成为中国大陆经济中期最大系统性风险。首先是债务违约风险。2011年底共有2.62万亿债务到期。据彭博社12月19日报导，已经有11个省级政府平台正在延期支付301亿的利息。这些地方债券都是以地方的财政收入来偿还的，地方财政收入减少，很多到期债务就会无法偿还，其结果就是政府违约。如果政府不想违约，还有一条出路，即中央政府买单。中央政府的办法就是多发行钞票，其结果就是通胀危机。

何清涟认为，目前中国大陆税负之沉重，也已经接近临界点。2010年中国大陆财政收入83,080亿元，税收占 88%，中国人的“税负痛苦指数”高居世界第二，再增加的空间已经不大。可以说，财政危机苗头初现，这才是中共今年真正难以跨过去的“坎”。