“血雨腥风”，中国银行间市场交易员如此形容今日的国债及资金行情。
中国银行间国债价格周四收盘全线暴跌，1年期国债收益率飙涨至4%，10年期国债价格被逼升至3.7%，二者利率倒挂达30个基点。
为尽可能多的筹措资金，亦为不得不进行的止损，自早间开始，诸多现券交易员们便开始一门心思“抛债，平仓”。
“今天必须平仓，利率上得没谱了，整个利率曲线都被短端拉着跑。”某驻北京上市银行交易员称，“昨天就开始有抛售，那时还有人接，感觉是‘即使下刀子也有人接’。”
但是，今日午后，国债现券市场成交明显放缓，即使报价极低，也少有接手买盘。“碰吧，不好卖，即使有心买，也得有钱才行啊，找不到几家有钱的了。”上述交易员称。
市场了然于心的是，国债现券市场这般惨淡的表现正拜更为凄惨的银行间资金面所赐。
今日临近午盘，隔夜和7天资金即已刷新历史记录，此后，单笔交易并一路上行，盘中隔夜和7天单笔资金利率最高达25%。直至收盘，隔夜和7天资金分别以11.62%、11.86%收盘。
如此惊人的资金利率一步步挑战市场的心理极限。“央行该出手了，始终这么紧，整个金融系统的风险迟早会被逼出来。”某驻在深圳券商分析师称。
午后，又有传言央行对某大行实施500亿定向逆回购，但最终被证实为谣言。市场人士嗟叹，即使500亿是真的，也没有任何作用，至多保证某个机构不死，对于当前极度饥荒的资金面，这一规模也只能算螳臂当车。
“其实现在到了央行可以出手(援助)的时候，但也没到不出手就崩盘的时候，继续对峙着，可能杠杆还没降到位吧。”某驻在深圳券商交易员称。
国务院周三表示，将坚持稳健的货币政策，严守不发生系统性区域性金融风险的底线，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量。
市场对此解读称，所谓稳健的货币政策，就意味着不能太松，但也不能太紧，出于种种“苦心”，阶段性的偏紧甚至更紧都有可能，不过，最终会逐步放松的，始终这么紧，整个金融系统风险会较大。
也许，在高层看来，银行间资金的紧张还不至于引发系统性金融风险，何况当前的资金紧张也只是结构性的失衡，部分高杠杆机构需要为此前的激进行为“自行埋单”，只要不触及系统风险底线，再高的利率也要习以为常。
然而，凡事总有度，市场的弹性亦有边界，现券市场看资金“脸色”，资金市场看央行态度，央行还在看什么?
