中国经济运行在2014年开年并没有延续持续复苏的势头，在内外需方面反而出现了较为明显的萎缩态势。
新年假日期间，中国物流与采购联合会和国家统计局发布的2014年1月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比去年12月降低0.5个百分点。其中，生产、新订单、新出口订单、进口、采购量、原材料购进价格、从业人员等分项指数均出现明显回落。
1月，中国非制造业PMI指数为53.4%，比去年12月回落1.2个百分点，创2008年12月以来的新低。
民生证券研究院副院长管清友认为，制造业和非制造业PMI数据显示，国内经济加快下滑，需求明显萎缩。1月新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和48.2%，均已连续两个月低于50%的荣枯线，管清友表示，这表明外需和内需均出现萎缩。
海通证券首席宏观分析师姜超也认为，1月新订单下降了1.1个百分点，处于历年1月降幅的偏低水平，说明今年1月的需求状况仍然疲软。1月新出口订单降至49.3，反映外需情况仍没有改观。他分析称，在需求略走弱和去库存开始的背景下，生产收缩也已经开始进行，未来生产指数料将继续回落。
1月官方PMI生产指数回落0.9个百分点至53，为连续第二个月回落。
国研中心宏观经济研究员张立群预计，1月PMI指数继续回落，预示未来经济增长稳中略降。从分项指标看，订单类指数继续下降值得关注，反映市场需求约束继续增强，企业分化和结构调整活动预计将增加。
同时，此前公布的1月汇丰中国制造业PMI终值49.5，也较去年12月大幅回落1个点，产出、新订单、就业指数也均明显下降。
尤其是，PMI指标中的就业分项指数连创新低。1月汇丰制造业PMI就业指数仅为47.3，比上月降低1.4个百分点，创2009年3月以来的新低。1月官方制造业PMI就业指数连续下滑，官方非制造业PMI就业指数为49.7%，也是创2009年4月份以来的新低。
管清友认为，中小企业大规模破产风险加大，失业问题可能迅速爆发。
