评级公司惠誉近日在一份研报中表示，由于部分不良贷款被展期或挪至表外，中国银行业的不良贷款率很难评估。
惠誉表示，在处理不良资产方面，中国的资产管理公司在银行体系之外正在扮演越来越重要的角色。这些资产管理公司直接从借方手中买入资产，所以不良资产往往被挪至表外而没有得到体现。而监管部门的克制也推迟了对不良资产的识别。
这些特征会掩盖了银行业不良贷款的真实水平，进一步降低了金融系统中债务问题的透明度。
华尔街见闻网站曾提到，受到经济增速放缓影响，中国五大银行一季度不良贷款率都有不同幅度的上升，其中，工商银行不良贷款率上升幅度居五大行之首，为0.16个百分点。
同时，五大行一季度不良贷款规模激增逾700亿元，是去年同期的三倍。
民生证券银行分析师邹恒超预计，今年坏债会全面增加。
数据体现的不良贷款率水平已经高企，但如果将被挪至表外的不良资产纳入统计，中国银行业的不良贷款真实水平可能还要高。惠誉在研报中表示，估计信贷总额中有38%没有走传统银行贷款渠道，这使得目前就数据讨论不良率的意义不大。
惠誉表示，2014年底中国债务与国内生产总值(GDP)之比达到242%，在全球名列前茅，到2015年底或将进一步升至260%。
据估算，到2015年底，中国的负债利息成本料相当于GDP的15%，利率市场化还可能进一步推高这块成本。
