近年来，中国制造业成本优势正在式微，其中一个值得注意的分项是，单位劳动力成本的攀升。
全球经济研究和政府企业咨询机构牛津经济研究院（Oxford Economics）日前有研究结果显示，目前中国制造业单位劳动力成本已经趋近于美国（如图1）。而两国之间单位劳动力的生产率相差悬殊，则丝毫未见改善（如图2）。
根据国家统计局数据，尽管2014年制造业平均工资水平已经比2013年上涨约10%。但若按每天8小时计算，制造业平均年薪不足5万人民币折算下来，平均时薪仍然仅为4.5美元，处于美国最低时薪的水平线上。
根据单位劳动力成本＝平均劳动报酬/劳动生产率，不难发现，在很大程度上恰恰是因为劳动生产率的低下，造成了单位劳动力成本的攀升。
分析师Gregory Daco和Jeremy Leonard在报告中写道，中国的薪酬增长远远超过生产效率的增长，叠加人民币走强的影响，中国单位劳动力成本已经只比美国低4%。
两位分析师还称，尽管美国制造业现在面临美元走强、页岩能源投资锐减的逆风，但从全球范围来看，美国制造业仍具强劲的竞争力。
这个判断是有依据的，如上图2，从2003年至2016年，美国制造业单位劳动力生产率增长约40%，超过德国（+25%）和英国（+30%）。尽管同期印度和中国的产生效率已经接近翻番，但相较而言，美国单位劳动力的生产率仍然要比中印高出80%到90%。
不过，美国制造业前景亦隐现风险，其中一个就是美元继续走强对出口形成的压力。
彭博援引上述分析师续称，如果美元继续升值20%，将会削弱美国（制造业）的竞争力，并再度使中国成为极具吸引力的全球制造中心，也会增加日本制造业的优势。
