一家中国公司，去美国IPO，融回了不到2亿美元，过了不到5年，这家公司，出资90亿美元，又送给美国投资者，
没错儿，这家公司就是360，当然，也包括巨人网咯和分众传媒！只是这场中概股盛宴，表面上是引回优秀公司，实际上就是套利，成了少数人的财富游戏！
A股这个市场，向来不缺韭菜，缺的是什么？
大型高端韭菜收割机。
A股这些年，奇怪的很，为韭菜培育了这么好的生长环境，可这么长时间也只产生了一家大型高端韭菜收割机品牌——乐视，好不容易孵化成功，如今却又树倒猢狲散，崩盘了，令人叹惋。
不过好在，今天又一家超大、更大型的韭菜收割机面世，弥补了很多人的遗憾。
据传，去年9月，在360回归A股之际，周教主亲自去香港拜访贾跃亭，讨教收割机尺寸？
30年河东30年河西，但神奇A股一年，就如同世间30年。
1、360牌高端韭菜收割机正式挂牌
2月28日，从江南嘉捷正式更名三六零后，360公司股价当天开盘涨3.84%，总市值曾一度达到4442亿元人民币，位居A股第13位，成为A股高科技第一股。而360从美股退市时估值只有93亿美元（约合590亿元人民币）。
这意味着，从美股回A股后，360整体业务并没有太大变化的情况下，公司市值却摇身一变翻了超过7倍。而且，回A股的360还是美股360的阉割版。
你说说，A股和美股，谁比谁更傻？
在互联网领域，360市值仅次于腾讯（33446亿元人民币）、阿里（30132亿元人民币）、百度（5518亿元人民币）以及京东（4239亿元人民币），位居第五。盘中一度超越京东，位居第四。
当互联网从pc转向手机时，360错失了整个移动互联网时代，但是，周鸿祎却抓住了A股高端收割机，实现惊天大逆转！
2、360估值泡沫严重
过去三年，360的归属股东净利润分别为11.8亿元、13.4亿元和18.7亿元，咋一看上去，这财务数据确实挺漂亮，增长还挺猛的。
360上面的利润数据其实是被严重注水了的，我们不妨来看看它们扣除非经常性损益之后的归属股东净利润：
过去三年，360扣非后的净利润分别为：5.3亿元、10.7亿元和7.4亿元。
2016年业绩同比骤降超过三成！
有网友戏言：青春貌美献给华尔街，人老珠黄报效祖国！
更重要的是，360的收入增长停滞！
这对一个成长型的白马股来说，是致命的！因为高成长被证伪，已经不是白马股了，只是一家处于成熟期的公司。
那么问题来了？
360到底值多少钱？
360由于没有跟上移动互联网浪潮，目前收入和净利润都进入增长停滞或者缓慢阶段，业务也明显处于成熟期或衰退期。
从估值上来说，给20倍到30倍就差不多了。
按照360自己的承诺，2017-2019年分别实现归属于母公司所有者的净利润不低于22、29、38亿元。那么，18年按30亿利润，360的合理估值也就是600亿到900亿。总之，1000亿到顶了吧！
要知道，360为上市做的承诺净利润，是有可能出现水份，到时候财报出来，就明白了。先提两个疑点：
1、15年和16年的业绩是否存在有意降低，把利润囤起来，以备上市后释放，来完成对赌协议；
2、360未来三年的承诺高增长利润，有可能会用关联交易来做，毕竟360业务还是比较颓势的，所以，对于后期的关联交易应该重点关注。
因此，4000亿市值的360，明显是在流通市值小的背景下博傻，奇虎南下！
熟悉的配方，熟悉的味道！暴风集团刚上市时也是这样，一年后，当原始股一解禁，华为、IDG和蔡文胜等，就迫不及待砸盘而出，随后，留下一地韭菜向南而割！
两年后，360的原始股就开始解禁了！
这就是一场为期两年，重心不断下移的博傻游戏！
只是3000亿价差，需要多少韭菜的累累白骨.......
