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稳金融新招?中共央行或买入A股股票

中共央行可能会购入A股股票。

中国股市去年表现全球最熊,这使股权质押风险更加突出,成为中国股市动荡的新元素,也成为中国系统性金融风险的触发点。野村证券预测,为稳定经济,中共或推出刺激措施,并以超越以往的方式刺激股市,中共央行可能会入市购买股票。

野村:中共央行可能入市买股

在中共央行日前降准应对全球经济放缓前景后,野村证券预测,中共可能继续在第二季出台经济刺激政策,中共央行可能投入股票市场。

彭博社援引野村控股亚洲(不含日本)研究部负责人 Jim McCafferty的观点称,股市是重要的国内政策工具。

McCafferty在近期的一份报告中表示,今年中国上半年的企业盈利,恐因经济放缓而令人失望,中共可能会在第二季推出经济刺激措施,并采取超越以往的措施来刺激股市,中共央行可能在2019年开始购买中国国内股票。

报告说,政府可能会授权中共央行参与购买股票,强劲的股市表现在刺激国内消费方面,将比新建铁路有效得多。

报告表示,支持股市有助于将GDP构成向消费转型。尽管中国 大陆股市投资由散户主导,但其价值对北京当局相当重要。而央行进入股市也有前例,如香港金管局在1998年以外汇基金买入港股支撑市场,日本央行则为日本约4成上市公司的前10大股东。

中国股市全球最熊或成系统风险触发点

野村证券预测,中共央行或将买A股市场股票,这是中共目前稳定经济的一个重要举措。中共中央2018年底的经济会议继续提出“六稳”目标,稳金融是其中之一。

中国股市在2018年表现全球最熊,三大股指全线暴跌,上证综指全年累计跌幅达到24.59%,跌幅为2008年全球金融风暴以来最大;深成指全年跌超34%,均为2008年以来最大年度跌幅;创业板全年跌近29%,仅次于2011年35.88%的跌幅。

上证综指市值蒸发2.4万亿美元,折合大约16万亿人民币,中国股民平均每人损失超过11万元。有分析认为,中国股市出现恶性循环,很可能成为中国金融系统性风险的触发点。

贸易战是悬在中共头上的达摩克里斯之剑,原央行副行长吴晓灵认为,川普简单的操作已经重伤中共。

她在清华五道口金融学院2018年毕业庆典发表演讲时表示,川普以贸易战和汇率的深度结合,配合美联储缩表、加息,每一步看似简单平淡的操作,对于中国股市、债市、汇率和房价都有很大杀伤力。

路透2018年9月12日一篇分析文章称,贸易战对中国股市造成重创,在不到六个月时间内,上证综指累计下跌约20%,中国股市沦落至与土耳其、阿根廷和委内瑞拉等疲弱不堪的新兴市场为伍,成为全球表现最差的四个股市之一。

瑞银证券估计,若全面爆发贸易战,将抹掉中国大型上市企业的获利增长,最坏的情况下沪深300指数可能跌至3000点,比当前水准跌约7%。

投资者们认为,相比更多侧重出口的中国企业,美国科技业等行业受到的影响较小,这促使一些中国投资者将资金转投美国股市。

股权质押风险越加显现

由于中国股市下跌,上市公司股权质押正在成为中国股市新的动荡因素。

截至2018年12月21日,用于质押融资的股票数量达到6371亿股,与2017年底相比增加了12%。市值估算约为4万亿元。这一数量达到了过去历史最高值2015年1月底的约3倍。目前,持有这种质押股票的上市企业超过3400家。上市企业中超过90%的公司以股票质押进行融资。

在已发行的股票中,质押股的比例较高的股票包括TCL集团、中国民生银行、房地产巨头绿地控股等大型企业。

股票质押融资的操作,是由融资方和金融机构设定清算红线的股价。一旦市值低于这一股价,金融机构将有权向市场抛售被抵押的股票。股票质押融资通常会融资到股票市值的30~40%,设定清算红线时也会参考这些数字。但2015年中期股价达到顶峰并转向长期下滑后,有不少股票的股价被认为已跌至清算红线以下。

据中共证监会官员表示,“(金融机构实施)强制清仓可能性的股票市值达到约7千亿元”。

恶性循环出现股市风险加剧

中国经济放缓是股价下跌的主要原因之一。股价下跌导致投资收益减少,从而抑制大额消费,这一恶性循环开始出现。自7月沪综指持续低于3000点以后,中国的新车销售一直持续处于负增长状态,零售业销售额的增长率实际上也只有5%左右。

彭博报道认为,尽管有外国投资者不断进入A股,中共也采取了救市措施,但这些都无法阻止中国股市的继续下跌。除了贸易战的冲击之外,中国经济的衰退使消费支出降低,对消费类股票造成拖累,加上假疫苗风暴和基因编辑婴儿的争论,医疗和保健股被投资者大幅抛售,那些曾经是被认为安全避风港的股票纷纷沦陷,中国股票投资者已经没有地方可以躲避了。

阿波罗网责任编辑:秦瑞 来源:希望之声 记者賀景田综合报道 转载请注明作者、出处並保持完整。

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