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【谈股论金】贸易谈判如何攸关美股长期展望

川普近期在发表国情咨文后,其国内支持度已爆冲到52%,其贸易战的强硬政策显然受到两党国会议员的普遍支持,2020年总统连任几乎已无悬念,在这种态势下,此时中共谈判上的“以拖待变”策略看来又注定要失败了。

图为1月9日美国代表团离开酒店前往谈判会场

在美中贸易谈判期限3月1日截止前夕,中共喉舌媒体不断用中、英文宣称谈判破局将两败俱伤,全球股市将面临“灾难性”崩跌的论调。

尽管近期股市的涨跌似乎随着贸易谈判的消息而上下起舞,但这种寄望于贸易谈判结果的投资心理终究属于短线操作,股市长线的展望却往往要反向理解,因为贸易战利空冲击最大的是中国经济和股市,而非美国,去年股价的表现已显露无遗。

上证指数自2018年1月出现3,587点高峰起算,在6月份贸易战不断发酵的过程中已跌幅逾20%,为全球主要股市中最早落入熊市的市场,其后虽引发其它新兴市场陆续跟进,但多数已开发国家却在9月出现股价高峰,美股到10月还续创历史新高。

第四季美股回跌,但原因却不是贸易战,而是美联储过于鹰派和企业获利预期降温导致失望性卖压。

今年股价的反弹,主要受到美联储转为鸽派激励,道指较去年圣诞节低谷反弹约19%,上证则仅回弹13%,又是美股表现完胜中国股市。

短线投资人此时需思考的焦点或许不是贸易谈判结果会如何,而是以美股为首的全球股市经过近两个月的强力反弹后,是否会出现较大跌幅的获利回吐?而这种回跌是技术性正常反应,谈判结果充其量是个点燃获利回吐的引信。

长线的投资人必须思考的课题是:贸易战终究对谁有利、对谁不利?众所周知,川普发动贸易战主要打击的便是“中国制造2025”计划,该计划涉及的是美国最核心的科技知识产权。

美国目前拥有全球最先端的科技,造就脸书、苹果、亚马逊、奈飞网和谷歌等FAANG科技超强族群,全球无出其右者,就连美光、高通、英伟达、英特尔等半导体大厂掌握的先进技术也是中国望尘莫及、垂涎不已的。

据此,如果这次的贸易谈判因不能达成确保美国知识产权不被中方盗窃而破局,导致股市短期的崩落,美股长期投资人反而该庆幸出现了逢低的买点,最不该归咎美方因坚守该立场而让谈判破局。

笔者认为,这次的美中贸易谈判应可视为发动贸易战的川普在“兵临城下”后,迫使中方签订“城下之盟”,如坐针毡的中共当局害怕签下“丧权辱国”的约定后国内政权兵败如山倒,所以一厢情愿地采用拖延战术,这才会有川普后来提出3月1日谈判期限可能延展的想法。

然而,川普近期在发表国情咨文后,其国内支持度已爆冲到52%,其贸易战的强硬政策显然受到两党国会议员的普遍支持,2020年总统连任几乎已无悬念,在这种态势下,此时中共谈判上的“以拖待变”策略看来又注定要失败了。

精明的川普总统其实早已看出中共的拖延伎俩,因此就算3月1日达成初步的协议,美方也有意要“定期审核”中方的履约,换言之,贸易战不会这么快就此结束,不按牌理出牌的川普何时又要集结大军“兵临城下”?将再度成为中共当局甩也甩不开的梦魇。

对投资人来说,只要美国守住核心技术不被盗取的底线,美股的长线便会安然无恙,短线的波动就顺其自然吧!#

阿波罗网责任编辑:江一 来源:DJY 转载请注明作者、出处並保持完整。

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