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无大幅贬值基础?分析:人行一动作显示人民币有被狙击风险

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人民币存在被狙击风险

中共肺炎引发全球金融市场进入危机模式,投资者纷纷增持美元避险,人民币汇率贬值压力骤增。为安抚市场恐慌情绪,中共一行两会周日紧急召开新闻发布会,宣称中国经济正在改善,人民币没有大幅贬值基础。对此,海外政经观察人士王剑指出,目前中国出口能力被削弱,对外整体负债水平很高,经济陷入衰退,是一个本币贬值的典型情况。从中共央行将在本周四在香港人民币离岸市场发行100亿元央票的动作看,人民币已经出现了被狙击的风险。

投资者增持美元避险人民币收贬创近5个半月新低

周一(3月23日),全球股市急挫,避险情绪加剧,人民币汇率在上周五短暂反弹后重拾跌势,在岸人民币兑美元收盘大跌逾520点,创近5个半月新低,中间价则升112点结束四连跌。

交易员表示,中共肺炎疫情在全球蔓延态势仍在恶化,投资者倾向卖出资产以保有美元避险,拖累人民币走弱。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰在其最新报告中表示,由于市场动荡,投资者对美元流动性需求仍强劲,美元指数仍徘徊在三年高点102附近。

报告指出,尽管人民币CFETS指数保持强劲,但人民币兑美元大幅贬值仍可能危机市场情绪,并加速通过资本市场流出。同时,发行中资美元债的中国企业也因美元走强而感到阵痛。

大和证券驻东京外汇策略师Yukio Ishizuki表示,“我们已从避险阶段进入一个主要市场参与者争抢美元现金的阶段”,“仍有很多投资者需要卖出风险资产,他们希望持有美元。”

中共一行两会喊话:人民币无大幅贬值基础

近日,由于中共肺炎疫情的冲击,全球金融进入危机模式,投资者持有美元避险意愿大增,人民币汇率承压加大。

为缓解市场恐慌情绪,周日(3月22日),中共一行两会(中共央行、中共银保监会、中共证监会和中共外管局)的官员突然召开了一场新闻发布会,宣称当前中国的实体经济已在边际改善,将继续通过结构性货币政策、增加流动性及引导贷款利率下行等政策予以支持。

他们还宣称,面对近期国际外汇市场的动荡,人民币汇率保持基本稳定,不存在大幅贬值基础。

分析:人民币有被狙击的风险

海外政经观察人士王剑对中共一行两会官员紧急召开新闻发布会做出解读认为,人民币在当前全球金融危机的背景下,存在被狙击的风险,人民币无大幅贬值基础的说法并不成立。

王剑分析说,一国货币有没有被狙击的可能,取决于三个因素:1)出口能力;2)外债水平;3)经济增长情况。

首先,观察一下中国的出口能力。在美中贸易战和中共肺炎的双重打击下,中国出口创汇能力大幅下降,国际贸易盈余收缩。

据中共海关总署3月7日数据,2020年1~2月,中国出口增速下滑幅度达到-17.2%,进口同比增长-4.0%,录得贸易差额-71.0亿美元。

招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳认为,全球疫情对外需的冲击将越发明显,中国出口如果下降过快,人民币对美元汇率将愈加承压。

其次,中国对外整体负债水平大为提高。

王剑指出,中国企业和金融机构的美元债目前达到2万亿美元,中国已经成为最大的负债国。

其三,今年1~2月份中国经济,尽管依照中共官方数据,也出现了两位数的下滑。

中共统计当局3月16日公布的数据显示,今年头两个月,固定资产投资下降近25%,零售额下降超过20%,工业增加值出现两位数百分比降幅。对此,野村证券中国首席经济学家陆挺指出,尽管数据极为负面,但实际冲击可能更为严重。

华东理工大学商学院经济学教授、宏观经济学者沈凌对《德国之声》表示,今年中国经济衰退几乎可以说是板上钉钉。中国经济两个月停摆,主要的产能都停摆,GDP的下降不会像以前那样只有零点几个百分点,或者一点几个百分点,估计会有两到三个百分点的下降,对中国经济造成非常大的冲击,定义为衰退一点问题都没有。

王剑指出,一个国家如果出现了以上三种情况,其货币将成为国际空头狙击的目标,人民币被狙击,符合这个经典定义。

据王剑分析,金融危机爆发点可能在不同地方,2008年次贷危机由房地产引发,今年的金融危机由中共肺炎引发。但无论危机的引爆点是什么,其落脚点都在货币市场,而最终的风险则将落到经济实力较弱的国家。就空头而言,他们会放弃对经济较好国家货币的狙击,从而对经济处于衰退中的国家的货币下手,从目前风险的走向而言,人民币已经成为风口。中共央行作为中共货币发行机构,在经济出现衰退的情况下,有责任出手救市,防守人民币汇率风险,并在救市和控制风险之间求得平衡。

王剑表示,目前人民币就位于金融危机的风口上,为维稳人民币汇率,中共央行已经做出一个防守动作。

中共央行票据发行公告称,将在2020年3月26日(周四)通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,招标发行2020年第三期数量为100亿元人民币的中央银行票据。

王剑指出,中共在人民币离岸市场发行央票的目的,是对人民币空头释放的一个信号,是对市场释放的一个维稳人民币汇率的姿态,这反映了人民币贬值压力的存在,也反映中共央行对人民币汇率并没有很大的底气。

王剑分析说,中共当前面临的情况与2008年完全不同。那时,中共敢进行大规模货币宽松刺激,因为当时中国出口非常旺盛,人民币没有贬值的基础,而且当时中国整体负债水平不高,今天的情况大不相同了,中国出口能力大幅被削弱,负债水平很高。中共央行作为中共的货币发行机构,有责任救市,并防守人民币汇率风险,并在救市和防控风险之间找平衡。在经济出现衰退,出口下降等背景下,人民币很可能成为狙击目标,如果人民币不存在大幅贬值的基础,中共央行出手发行央票就是多此一举了。

责任编辑: 秦瑞   来源:希望之声 转载请注明作者、出处並保持完整。

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