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中共发布融资新规 房企苦日子来了

中共监管机构将发布对大陆房企的融资新规定,规定显示地产债不能按照全额度发新还旧,银行间市场按照拟还旧债的85%规模发新债。对房企融资再次收紧,同时,随着房企的偿债高峰到来,再加上销售不畅,房企的苦日子来了。

据《21世纪经济报道》8月15日报导,5名金融界人士13日向该媒体记者透露,中共监管机构将进一步收紧房地产企业发债规模,借新还旧发债的额度按照70%~90%实行,具体比例会根据发行主体单笔单议进行确认。

一投行部门的人士也表示,地产债不能按照全额度借新还旧,银行间市场按照拟旧债的85%发行。

同时市场传言称监管层或设置“三道红线”:剔除预收款后的资产负债率大于70%;净负债率大于100%;现金短债比小于1倍。

据国金证券研究所统计,超过这三道红线的房企不在少数。

对此,兴业研究认为,此次收紧地产债融资将给最近较热的土地市场和债券融资市场降温,通过只允许偿还不超过对应存量债务融资工具85%的方式压降房企杠杆水平,在对房企主要的表外融资方式信托融资严管控后,进一步对房企表内债券融资进行管控。

据中房研协数据,2020年下半年房企债券融资偿还将迎高峰期,境内外融资债券到期规模约为5588亿元(人民币,下同),同比增长58%。6月~12月到期的大陆房企美元债共计64只,合计204.37亿美元,其中,6月、8月和11月到期的债券数量最多。

按照克而瑞研究中心的报告,剔除提前兑付和回售因素,有14家房企2020年的到期债务规模超过100亿元。在TOP20的房企中,万科、绿地、绿城、龙湖、新城、融创和世茂7家房企年内到期债务破百亿元。

但今年以来面对瘟疫的打击,大陆楼市销售处于低潮,虽然近期有所缓解,但是依然没有达到绝大多数房企的预订额度。房地产是典型的高负债、资金密集型行业,现金流是房企的生命线。

面对偿债和销售不佳的双重压迫,大陆房企加大了发债力度,尤其是海外债券的发行力度。

中共央行的数据显示,二季度末,房地产开发贷款余额11.97万亿元,同比增长8.5%。

据中指院数据显示,7月份房地产行业信用债发行规模达642亿元,同比增长29.1%,环比增长86.1%;

过去3个月海外债连续增长,7月发行规模508亿元,环比增长30.6%。同期房企信用债平均票面利率为5%,环比提高0.6%,创下2月份瘟疫爆发以来的利率新高。

报导认为,海外债利率再创新高,意味着假如放纵房企高息密集融资,势必会将房企乃至整个楼市进一步推向债务深渊,增加系统性风险。

而新规定对指标“不合格”的房企会被限制融资,一些中小房企希望以价换量的路是走不通了。

另据国金证券不完全统计,近几年房企融资来源中,国内贷款、直接外资及自筹资金占比呈现下降趋势,经营性融资占开发资金来源占比提升。所谓经营性融资,即包括股权融资、债权融资和销售回款等。如今前两者被当局卡的死死的,销售又上不去,融资环境对房企很不利。

开发商表示,房企要过苦日子了。

责任编辑: 楚天   来源:大纪元 转载请注明作者、出处並保持完整。

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