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人民币兑美元为何升值 学者:贬值压力大增

9月16日,人民币兑美元收报6.7613兑换1美元,创下近16个月新高,对此,有大陆金融人士表示,在今年接下来的时间里,人民币贬值压力大增,会在6.75~7.10之间震荡。

有金融人士表示,未来人民币贬值压力大增。

9月16日,人民币兑美元收报6.7613兑换1美元,创下近16个月新高,对此,有大陆金融人士表示,在今年接下来的时间里,人民币贬值压力大增,会在6.75~7.10之间震荡。

16日,人民币兑美元在岸价收报6.7613,比上一个交易日上升162点,创下16个月以来新高,同日,离岸价收报6.7596。

而反映中共官方态度的人民币兑美元中间价报报6.7825,较上日升397点,实现三连升,也创逾16个月最高。

人民币升值原因

今年5月底以来,人民币兑美元汇率走势反转,由跌转升。5月27日,人民币兑美元汇率触及7.1763,此后近四个月升值近4000个基点,升值幅度近6%。

对此,大部分业界人士表示,美元指数持续走弱是人民币升值的主要原因。财新网的数据显示,6月以来,美元指数从97.81跌至最低触及9月初的91.76。市场预计,短期内美元指数还将继续下行,或将跌破90。

另外,有多位交易员表示,近期人民币兑美元汇率升值的另一重要支持来自结汇盘,“企业近期大量结汇,类似于止损,因为过去一段时间没有充分结汇。”

但是有业界人士认为,人民币升值并没有表面看到的幅度大。

中国社会科学院世经政所金融室副主任肖立晟认为,尽管汇率绝对值升得很多,但实际有效汇率升值并不明显。国际清算银行指数(BIS)和人民币汇率指数(CFETS)口径下的实际有效汇率近期上涨的幅度不及瘟疫之前。

敦和资产管理有限公司宏观策略总监徐小庆认为,今年前八个月,美元指数下跌4.4%,美元兑人民币仅贬值1.4%;人民币相对CFETS一篮子货币汇率虽升值1.7%,但主要是篮子中部分新兴市场货币大幅贬值,而相对欧元、日元、澳元等发达市场货币均出现贬值。“所以,年初至今人民币相对美元走强,更多的是美元大幅走弱背景下的‘被动’升值,并非‘主动’走强。”

人民币升值影响

对于人民币汇率不断上升,有业界人士表示了忧虑,认为中共当局面临两难的抉择。

首先,人民币升值对大陆出口造成不利影响,这对于刚刚经历瘟疫打击,寄望出口拉动经济增长的大陆不是个好消息。

据腾讯财经《灼见》消息,中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲表示,美元贬值其它货币升值这种现象表面上似乎利好,但实质产生的滞后不良越发严重,毕竟对汇率最直接的感受与受重是外贸出口企业。尤其大陆刚刚恢复的外贸出口增长将面临严重打击与考验。同时对于进口并非是利好局面,当前进口形势生产与需求关系严重受阻,货币升值的实际效益难以显现。

其次,前外汇管理局国际收支司司长管涛表示,在全球大放水背景下,中国可能面临新一轮资本流入,以及由此带来的人民币升值压力,中共监管层容忍还是阻止这轮升值或面临两难。

据《香港经济日报》消息,现为中银证券全球首席经济学家的管涛和中银国际证券首席宏观分析师朱启兵发表的报告显示,如果新一轮资本流入中国,人民币汇率有可能出现较快升值,且空间有多大并不确定。

如果容忍汇率升值,可能会出现汇率超调风险,80年代上半期的美元泡沫就是前车之鉴;但如果阻止汇率升值,则又可能会出现资产泡沫风险,90年代以来日本经济停滞就是实例,所以“缓解汇率升值压力没有好的答案”。

报告认为,若容忍汇率过快升值,可能会打击中国出口,促使国内需求向外转换,并加速国内产业转移;如果采取低利率政策,阻止汇率过快升值,又可能会带来信贷膨胀、资产泡沫甚至通货膨胀的风险。

再有,前中共央行调查统计司原司长盛松成日前也表示,现在应关注短期资金大量流入和人民币过快升值,因为这可能提高输入性的通货膨胀压力、推高国内资产价格。如果再限制大陆企业去海外投资而让大量资金流进来,“最后的结果很可能是几个月后短期资金大量流出,这个过程中,我们还被剪了‘羊毛’。”

但评论人士文小刚则认为,现在大陆出口下滑,中共现在就指望资本账户流入增加外汇增长,而中共外汇储备已经捉襟见肘,各地都在严控外汇流出,民众想取出存入的银行200美元都已经不行,现在还能指望中共允许企业到海外投资,带走外汇,这个想法不现实。

人民币兑美元未来走势

业界对人民币未来走势也持不同观点。

中国社会科学院世经政所金融室副主任肖立晟认为,人民币汇率已经进入波动性的升值通道,但升值的幅度会受到中美双边政治压力的影响。如果中美关系没有进一步大幅恶化,人民币汇率还会继续升值,最高可能会进入6.5~6.6之间。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫也认为:“综合看,预计下半年人民币仍将处于升值通道,但短期的波动性将增大,升值幅度和速度也将放缓。”近期美国经济复苏情况开始好转,美元指数在短期可能会出现一定程度的反弹,将抑制人民币升值幅度。

但是,谭雅玲则持不同观点,谭雅玲认为人民币全年走势区间扩大已经是事实,预计今年剩余时间偏贬值概率加大,但贬值深度难以界定;而升值幅度面临阻击。预计未来人民币区间在6.75~7.10之间大跨度震荡,理论依据和参数来自上半年升值到贬值幅度,时间对标3~4个月概率逆转存在可能。

文小刚也认为,美国选举尘埃落定之后,再加上美国经济现在已经开始反弹,美元指数会再次走强;而现在大陆经济的好转其实是经济数据造假给外界带来的视觉上的好转,真实情况根本不是中共统计局的数据显示的那样,这从大陆相互矛盾的经济数据可以得出结论。现在流入大陆的资金及有可能是那些假外资,趁着现在人民币升值到中国捞一笔,然后撤出,给中共留下一个烂摊子。

截至北京时间9月17日18点15分,人民币在岸价报6.7711人民币兑换1美元,离岸价报6.7715兑换1美元,人民币中间价报6.7675。

责任编辑: 秦瑞  来源:大纪元记者刘毅综合报道 转载请注明作者、出处並保持完整。

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